四季报点评：汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金季度涨幅18.41%

证券之星消息，日前汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金公布四季报，2024年四季度最新规模7.45亿元，季度净值涨幅为18.41%。

从业绩表现来看，汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金过去一年净值涨幅为43.72%，在同类基金中排名3/483，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.55%。而基金过去一年的最大回撤为-18.65%，成立以来的最大回撤为-48.68%。

从基金规模来看，汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金2024年四季度公布的基金规模为7.45亿元，较上一期规模2.62亿元变化了4.82亿元，环比变化了183.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.69%，无债券类资产，现金占净值比8.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.64%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为9.68%。

汇添富中证芯片产业指数增强发起式A现任基金经理为马磊。其中在任基金经理马磊已从业1年又170天，2023年8月7日正式接手管理汇添富中证芯片产业指数增强发起式A，任职期间累计回报为19.86%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富北交所创新精选两年定开混合A（014279），季度净值涨幅为28.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,国际政治形势复杂,A股市场大幅震荡,沪深300指数下跌-2.1%。市场呈现比较大的分化：一方面以商贸零售、电子、计算机、通信等科技成长板块表现优异,另一方面有色金属、煤炭、食品饮料、房地产等板块表现落后。这反映了投资者对国内经济复苏的不确定性仍有担忧,对科技创新的信心增强。其中,半导体板块在四季度涨幅较大。 对于A股芯片板块来说,四季度中信半导体指数上涨+20.3%,表现好于市场大盘,主要的原因：1)AI创新强劲,全球AI芯片龙头基本面持续超预期,推动全球半导体需求走强,2)国内半导体国产替代趋势加强,先进制程产业提速,数字逻辑和存储器晶圆厂建设加快,加大对国产半导体设备材料的需求,3)全球半导体持续复苏,各类芯片价格回升,芯片设计公司订单持续转好。 从中长期看,中国芯片产业成长空间大,产业具备孕育出一批优质大型公司的机会。一方面,芯片是数字经济、万物互联的基础,下游新兴应用不断出现,芯片总市场需求持续扩大,如AI人工智能、智能驾驶、低空经济、机器人、智能终端等。另一方面,芯片是国家经济、军事安全的核心底层技术,是中国制造业升级的卡脖子环节,因而芯片国产替代需求迫切。 回顾2024年四季度本基金操作,在芯片产业板块,我们看好国内外AI人工智能创新发展加速,增加了AI人工智能算力类芯片公司的配置,看好先进制程数字逻辑和存储器的国产替代,增加了半导体设备材料板块的配置,降低了与全球半导体周期关系大的芯片设计公司的配置比例。 展望2025年一季度,坚持围绕芯片产业基准,挑选处于产业主线脉络的子领域和有阿尔法的个股,我们重点关注三大投资主线：一是先进制程国产化,在半导体底层制造方面,聚焦在高壁垒、高国产化弹性的关键卡脖子环节,如装备、零部件、材料、EDA/IP等,二是AI科技创新,本轮全球AI大模型创新核心在底层算力突破,重点关注国产AI GPU算力产业链、端侧AI应用智能终端产业链,三是半导体周期复苏,在芯片设计公司中,主业基本面逐步触底回升,同时有清晰的新成长曲线的公司。

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