四季报点评：工银稳健瑞盈一年持有债券A基金季度涨幅-0.31%

证券之星消息，日前工银稳健瑞盈一年持有债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模4.05亿元，季度净值涨幅为-0.31%。

从业绩表现来看，工银稳健瑞盈一年持有债券A基金过去一年净值涨幅为3.95%，在同类基金中排名895/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.35%。而基金过去一年的最大回撤为-1.99%，成立以来的最大回撤为-3.88%。

从基金规模来看，工银稳健瑞盈一年持有债券A基金2024年四季度公布的基金规模为4.05亿元，较上一期规模5.07亿元变化了-1.01亿元，环比变化了-20.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.35%，债券占净值比103.17%，现金占净值比1.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.16%，第一大重仓股为中国人寿（601628），持仓占比为1.03%。

工银稳健瑞盈一年持有债券A现任基金经理为庄园。其中在任基金经理庄园已从业10年又326天，2023年7月25日正式接手管理工银稳健瑞盈一年持有债券A，任职期间累计回报为3.66%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：自9月26日政治局会议之后,四季度稳增长政策有所发力。财政政策方面,在加快年内政府债发行和使用速度的同时,还有发行特殊再融资债化解地方隐性债务的计划。年底中央经济工作会议明确提出2025年赤字率、特别国债和专项债规模都将较2024年进一步加码。另外,12月政治局会议将货币政策基调由"稳健"转为"适度宽松"。在政策的提振下,四季度经济增长较三季度边际改善,尤其是地产销售和建筑链条恢复较为明显,居民消费受益于以旧换新政策同样出现反弹。 u3000u3000股票市场在经历了三季度末的快速上涨后,四季度走势趋于震荡。上证综指四季度上涨0.46%,沪深300指数和创业板指分别下跌2.06%和1.54%。内需方面,房地产销售在政策刺激下短期呈现企稳迹象,耐用消费品在"以旧换新"拉动下实现较好增长。 u3000u3000债券市场受九月底政策影响叠加部分机构负债端出现赎回,收益率出现快速调整,并持续至10月上旬,随后转为震荡。11月以后,债券市场逐步消化了稳增长政策的预期,叠加资金面保持宽松,收益率转为下行。12月以后,随着货币政策基调转为"适度宽松",市场或提前抢跑降息预期,收益率下行幅度有所加快,截止年末,10年国债收益率1.68%,较三季度末大幅下行48bp。 u3000u3000海外方面,四季度美国经济呈现出一定的韧性。剔除掉10月飓风冲击以后,美国劳动力市场和通胀数据总体保持稳定。11月FOMC会议上尽管美联储降息25bp,但措辞相对鹰派。 u3000u3000债券方面,在九月底政策出台后,组合降低了久期并且由于对后续的经济恢复相对乐观,组合久期一直较短,维持到季末,表现弱于基准。 u3000u3000权益方面,在九月底政策出台后增加了权益仓位,但由于市场风格变化,组合中配置较多的红利类资产表现弱于大盘。后期对组合的行业配置进行了调整,基于对政策的解读和后续行业修复的预期,降低了部分红利类以及上游资源品的配置仓位,增加了消费类行业以及部分港股标的的配置。

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