四季报点评：景顺长城专精特新量化优选股票A基金季度涨幅4.30%

证券之星消息，日前景顺长城专精特新量化优选股票A基金公布四季报，2024年四季度最新规模4.7亿元，季度净值涨幅为4.3%。

从业绩表现来看，景顺长城专精特新量化优选股票A基金过去一年净值涨幅为12.83%，在同类基金中排名490/926，同类基金过去一年净值涨幅中位数为14.05%。而基金过去一年的最大回撤为-21.71%，成立以来的最大回撤为-51.18%。

从基金规模来看，景顺长城专精特新量化优选股票A基金2024年四季度公布的基金规模为4.7亿元，较上一期规模4.84亿元变化了-1381.87万元，环比变化了-2.86%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.98%，债券占净值比4.17%，现金占净值比2.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.55%，第一大重仓股为中科电气（300035），持仓占比为1.44%。

景顺长城专精特新量化优选股票A现任基金经理为徐喻军 曾理。其中在任基金经理徐喻军已从业10年又282天，2021年11月25日正式接手管理景顺长城专精特新量化优选股票A，任职期间累计回报为-31.56%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城科创50指数增强A（019767），季度净值涨幅为15.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年四季度,国内经济数据呈现回暖态势,稳增长政策的效果逐步显现,出口增速边际有所回落,但总体韧性依然较强。从数据来看,11月工业增加值同比增长5.4%,工业生产保持韧性;10-12月国内制造业PMI依次为50.1、50.3、50.1,连续三个月处于扩张区间。11月CPI同比上升0.20%,环比下降0.60%,PPI同比下降2.50%,环比上升0.10%,价格水平有所改善。11月M2同比增长7.1%,M1同比下降3.7%,M1环比有所回升。11月末外汇储备3.26万亿美元,汇率承压。四季度A股市场呈现震荡格局,风格上大盘价值占优,上证指数上涨0.46%、沪深300和创业板指数分别下跌2.06%和1.54%。恒生指数和恒生科技指数分别下跌5.08%和5.97%。从九月底以来,市场迎来了快速反弹,尤其是小微盘风格股票,即使10月初的市场回调,对这种风格的影响也是短暂的,在12月初这种风格达到极致。我们一方面对这种市场热度保持适度冷静,另一方面对宏观和基本面持有适度乐观,但对市场交易在基本面之上的超预期保持适度谨慎。当时我们感受到了市场交易者(增量资金),对9月底以来政策的逆转,抱有很大期待,同时在新媒体传播环境下的信息快速流动,形成了共振。当进入第二阶段,市场开始交易具体政策的落地,也叠加了对外围局势的担心。进入到12月中旬后,市场开始进入冷静期,对未来波动性增大的预期开始pricein,市场开始有一些回调。回顾这个过程,整个市场的交易节奏非常快,且波动非常大。作为专精特新主题基金,主题股票的市值整体偏小,受到这种风格的影响较大。在政策端,我们看到了政策对科技和新质生产力一如既往的支持,包括近期中央经济工作会议上“以科技创新引领新质生产力发展,建设现代化产业体系”,综合政治内卷式竞争,规范地方政府和企业的行为,在2024年初央行设立的5000亿元科技创新和技术改造再贷款中,有1000亿额度专门支持初期、成长期的科技型中小企业,鼓励金融机构加大力度投资专精特新特新为代表的中小创新企业。随着这些政策的持续落地,将对专精特新这类企业的发展有明显激励作用。展望未来,我们对专精特新主题的投资前景保持谨慎乐观。谨慎方面,地缘政治风险等外部因素仍存在较大不确定性,对部分行业造成短期影响。乐观方面,随着国家持续推进高质量发展战略和产业升级,专精特新企业有望获得持续的政策支持和资金倾斜。特别是在新一代信息技术、高端装备制造、新材料等重点领域,专精特新企业将在产业升级和技术创新中发挥越来越重要的作用。作为专注于专精特新主题的基金,本基金严格坚守专精特新赛道,力争在不偏离主题风格的基础上展现出较强的选股能力。我们将不断加深对这一赛道的理解,努力打磨量化投资模型,在市场风格重回科技成长时,力争使本基金在专精特新赛道中取得更好的表现。

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