多方回应光通信被禁传闻，聚焦CPO+PCB的通信ETF华夏（515050）逆市翻红，年初至今领跑同类标的

8月5日早盘，A股三大指数走势分化，通信设备跌幅居前，电子领涨，截至11：20，聚焦CPO+PCB的通信ETF华夏(515050)强势反弹翻红，年初至今涨幅位居同类第一。成分股中，环旭电子涨停，紫光股份、工业富联、兆易创新、生益科技、亨通光电、烽火通信多股走强；中际旭创、新易盛等光模块龙头领跌。同类费率最低创业板人工智能ETF华夏(159381)下跌0.43%。

据中国新闻网援引路透社8月4日报道，知情人士透露，美国政府正起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，以保护支撑人工智能发展的关键基础设施。中国驻美国大使馆回应称，北京敦促美国“倾听两国工商界客观、理性的声音”，停止抹黑中国企业并以制裁相威胁。

科创板相关公司初步认为，美国严格禁止进口中国光模块的可能性较小，影响总体可控。全球前十大光模块厂商中有7家为中国厂商，800G、1.6T等高速光模块产品中，中国厂商出货占比约70%，美国厂商在产能和技术先进性方面均存在不足；若无法获得中国光模块，美国云厂商的AI基础设施建设进度将受到影响。即便相关政策落地，参考2025年光模块较早进入关税豁免名单的情况，预计也会设置较多豁免情形。中际旭创同步回应称，公司已注意到相关市场信息，经核实，FCC尚未出台相关领域限制性文件，禁令出台后的影响暂时不予评述。

国泰海通认为，目前没有官方信息和细节，核心可能是产品认证测试规则，并非简单“禁止”；光通信是全球化最早、最充分的赛道之一，北美云服务商和国内光模块、器件厂早已就政策、资本和产能布局做好准备。中信证券同样认为政策难以落地、影响有限，中际旭创、新易盛等头部厂商已布局东南亚产能，国内龙头在技术实力、产品进展、成本控制和产能布局等方面仍显著领先，光模块全面脱钩只会拖慢北美数据中心建设。

通信ETF华夏(515050)，完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接(A类：008086；C类：008087)。

云计算ETF华夏(516630)重仓AI算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定AI算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。IDC算力租赁概念股权重占比近50%。场内综合费率仅0.20%，为同类最低。(A类：019868；C类：019869)。

创业板人工智能ETF华夏(159381)，跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比近40%位居AI类标的第一。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%，为ETF最低档。场外联接(A类：025505；C类：025506)。