四季报点评：华商稳健泓利一年持有期混合C基金季度涨幅-1.25%

证券之星消息，日前华商稳健泓利一年持有期混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为-1.25%。

从业绩表现来看，华商稳健泓利一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为4.18%，在同类基金中排名1046/1317，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.75%。而基金过去一年的最大回撤为-5.55%，成立以来的最大回撤为-5.55%。

从基金规模来看，华商稳健泓利一年持有期混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模1854.52万元变化了-435.56万元，环比变化了-23.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比24.22%，债券占净值比21.38%，现金占净值比58.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.56%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为1.02%。

华商稳健泓利一年持有期混合C现任基金经理为张永志。其中在任基金经理张永志已从业14年又172天，2023年5月16日正式接手管理华商稳健泓利一年持有期混合C，任职期间累计回报为4.73%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商收益增强债券A（630003），季度净值涨幅为2.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,债市经历了9月末增量政策的冲击,债牛趋势延续。10月债市整体表现仍然受到9月政治局会议的一揽子政策落地的压制,股债跷跷板显现,"看股做债"的特征非常鲜明,但是经济和金融数据显示有效需求不足的局面并没有显著改善,低通胀和弱信贷依然持续存在。后续随着政策预期回归冷静,权益过热行情快速回调,理财资金规模上行回归季节性,债市各期限收益率开启下行修复。10月中旬,经济数据出炉支撑"弱现实"定价,资金面宽松下短端利率下行明显,利率曲线"牛陡"。11月表现为利空出尽,宽货币的利多接续发力,具体主要是"置换债供给冲击"和"央行支持性宽松"双双落地。 11月上旬,财政部新闻发布会公布了化债细节,对于增量政策着墨较少,且缺少细节,市场交易财政增量预期利空出尽。后续公布的通胀数据、金融数据表现持续弱于预期,在贵州等弱资质地区债30Y一级表现积极后,供给扰动快速淡化,债市进入"利空出尽"阶段。11月下旬,同业存款利率自律倡议反复发酵,带动同业存单快速走低,月末央行公布国债买卖和买断式回购显示央行对资金面坚定呵护,现券收益率再次进入下行趋势。 12月,在货币政策"适度宽松"和"跨年配置"下,利率大幅下行至历史新低。12月上旬,政治局会议提出"适度宽松"的货币政策,叠加中央经济工作会议提到"适时降准降息",市场对2025年宽货币预期极度一致,债市跨年行情表现亮眼,主要交易机构抢跑明显,利率快速下行,10Y收益率下至1.7%,30Y收益率下破2.0%;12月下旬,利率快速下行后,叠加资金面在央行调控下呈"量足价高"的偏紧行情,利率下行速度有所放缓。2024年四季度股票和转债市场迎来了大幅反转,受增量政策连续出台带动情绪回暖明显,2024四季度wind全A上涨1.62%,中证转债上涨5.55%,转债相对跑赢。

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