四季报点评：华夏稳兴增益一年持有混合A基金季度涨幅1.27%

证券之星消息，日前华夏稳兴增益一年持有混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.22亿元，季度净值涨幅为1.27%。

从业绩表现来看，华夏稳兴增益一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为5.12%，在同类基金中排名945/1317，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.75%。而基金过去一年的最大回撤为-1.27%，成立以来的最大回撤为-1.27%。

从基金规模来看，华夏稳兴增益一年持有混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.22亿元，较上一期规模2407.35万元变化了-235.19万元，环比变化了-9.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.23%，债券占净值比75.98%，现金占净值比2.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.12%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.23%。

华夏稳兴增益一年持有混合A现任基金经理为宋洋。其中在任基金经理宋洋已从业8年又69天，2023年7月5日正式接手管理华夏稳兴增益一年持有混合A，任职期间累计回报为5.03%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏鼎融债券A（003301），季度净值涨幅为1.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,国内经济总体呈现企稳回升的趋势。国内三季度GDP同比增长4.6%,GDP平减指数修复到-0.5%,已经连续三个季度降幅收窄,整体看呈现筑底回升之势。从高频数据看,10-11月工业与服务业生产均实现较快增长,比如11月的规模以上工业增加值同比实际增长了5.4%,服务业生产指数同比增长6.1%,均保持了较高的增长率;但消费端数据出现一定的超预期回落,如11月社零增速同比增长3.0%,较前值回落1.8%,显著低于市场一致预期。政策方面,中共中央政治局12月会议延续了9月会议的基调,给市场注入信心。2013年后首次提出超常规逆周期调节;2010年后首次提出适度宽松的货币政策;2020年后首次提出更加积极的财政政策,预计2025年仍将保持5%的经济增长目标。海外方面,12月美联储降息25bp,美国三季度GDP无论实际还是名义均低于去年水平,整体处于有序放缓阶段。世界地缘政治不确定性依旧较强,俄乌、中东、半岛均有较强地缘政治风险。 债券市场方面,四季度,海外关注特朗普上台后中美关系及国际地缘政治冲突,国内关注四季度降准节奏及经济数据走势。10月股市回调降温,人大常委会化债政策出台,政策力度符合市场预期,债券收益率呈现震荡走势。进入12月,市场机构配置"抢跑"推动十年期国债收益率下破2%的关键点位,政治局会议强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,债券收益率快速下行。信用债方面,10月中旬以后随着理财负债端企稳,信用债收益率震荡修复。四季度城投债净融资受限,广义基金需求旺盛,资产荒格局延续。 权益市场方面,四季度整体来说呈现出震荡上行的走势。市场在9月急涨后,在10月初进行了一定幅度的回调,但之后开启了持续震荡上行的行情。成交量上看,四季度的成交量较前三季度有大幅提升,表明市场热情已经被激活,10月8日,全A成交额达到3.48万亿元,继9月30日后,再度刷新单日成交额历史新高。从企业盈利维度看,三季度企业盈利如期改善,全A非金融的单季度净利润同比增速为3.2%,结束连续5个季度的负增长;从高频数据看,企业营收四季度继续呈现出小幅修复的特征,利润也随营收边际修复,但绝对增速依然偏低。从资金面维度看,海外资金在9-10月大幅流入中国股市,其中以被动型资金为主力,但是11月特朗普胜选后,全球新兴市场的资金都大幅回流美国,中国也有小幅度的资金净流出。风格方面,小盘股、高贝塔、高波风格在10-11月大幅跑赢大盘,虽然12月出现"闪崩",但整体四季度依旧更为占优。四季度,行业与主题的轮动速度仍在历史高位,结构分化较为严重,商贸零售、电子、计算机、传媒、国防军工等板块表现相对较好,有色金属、煤炭、地产、食品饮料、医药等板块出现一定幅度的回调。 本基金在稳定的投资目标与投资风格的指导下,持续优化与迭代投资框架与细分投资策略,力争实现具备稳定收益风险特征的投资结果。报告期内本基金持续践行以客观来认识市场,通过策略表达观点实践资产配置的组合管理方式,产品管理过程中,基于客观的视角审视各类资产的投资性价比,注重多资产收益之间的仓位合理分配：纯债收益、转债收益、股票收益、量化对冲——四类资产收益机会之间的捕获,产品的仓位将倾向于分配到预期收益风险比更高的资产上,力争实现产品兼顾收益与回撤性价比的投资目标。报告期内,本基金采用多资产多策略系统化投资方法论,基于"五维度+十跟踪"的研究分析框架指导,股票市场内部主要配置具备一定确定性溢价的永续经营、高现金流、高股息资产,适度参与受益于流动性牛市预期的小盘股的投资机会,并紧密监控市场风险偏好与筹码结构动态变化情况,积极应对,以期增强组合的反脆弱性。债券市场方面,在债券上涨的过程中,动态微调二永等高波动资产的占比,以达到控制组合整体回撤和波动的目的。组合以稳健的票息策略为主,报告期内,本基金提升了组合久期,进行了灵活的波段操作。重视票息收益,通过精细择券提升组合静态。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。