四季报点评：金信深圳成长混合C基金季度涨幅3.18%

证券之星消息，日前金信深圳成长混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模3.17亿元，季度净值涨幅为3.18%。

从业绩表现来看，金信深圳成长混合C基金过去一年净值涨幅为10.3%，在同类基金中排名1082/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-26.47%，成立以来的最大回撤为-31.32%。

从基金规模来看，金信深圳成长混合C基金2024年四季度公布的基金规模为3.17亿元，较上一期规模4.21亿元变化了-1.04亿元，环比变化了-24.74%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.43%，无债券类资产，现金占净值比20.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.65%，第一大重仓股为芯碁微装（688630），持仓占比为7.68%。

金信深圳成长混合C现任基金经理为黄飙。其中在任基金经理黄飙已从业3年又246天，2023年11月29日正式接手管理金信深圳成长混合C，任职期间累计回报为-6.12%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金信优质成长混合A（018204），季度净值涨幅为4.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年,全球宏观经济在加息周期的调控下,整体继续呈现增长放缓和通胀回落格局。随着劳动力紧张和通胀压力的不断回落,美联储在四季度进行了三次降息共计100bp,显示欧美宏观政策的主要目标从控制通胀转向促使经济软着陆。 国内经济继续呈现弱复苏局面,到了三季度末,政策面出现较大力度的积极信号,从货币信贷到财政政策等多个维度连续出台较大力度的支持性政策,有力地扭转了市场关于经济持续下滑的悲观预期,市场情绪明显好转,整体出现一轮快速的估值修复。进入四季度,市场在持续改善的预期下维持震荡上行态势。 四季度A股市场在大幅分化中整体震荡小幅上行走势,全季合计,万得全A指数上涨1.6%,其中,代表大盘蓝筹板块的上证50及沪深300指数分别下跌2.6%和2.1%,而代表成长赛道的创业板指、科创50和科创100分别下跌1.5%、上涨13.4%和上涨3.0%。本基金重点配置于泛科技领域。 预期2025年一季度,政策面趋向更加积极,基本面复苏势头有望得到加强。在产业政策和技术进步的双重加持下,国内外泛科技行业继续保持快速发展态势,相关产业链板块和优质企业的业绩持续体现成长性和抗风险抗周期能力。 从产业趋势层面,在TMT、高端制造、医药生物等领域的科技创新依然层出不穷,从而带来结构性的投资机会,近期国内外泛科技领域亮点包括： 1、AI大语言模型(LLM)技术继续快速发展,行业龙头相继推出更强性能的开源及闭源大模型。OpenAI连续发布了o3和canvas等新模型和新应用,谷歌推出Gemini 2.0 Flash及Astra助手,标志着AI推理能力和智能体应用的重大突破,开启了强化学习后训练和推理时间扩展律的AI进化新方向。英伟达发布开源 Cosmos作为面向物理AI开发者的平台。AI算力和大模型服务定价继续快速下降,相关AI应用在多个领域持续落地,产业竞争进一步加剧的同时,龙头玩家格局进一步清晰。 2、谷歌和苹果先后推出移动端和云端结合的手机人工智能,Meta推出搭载云端AI的AR眼镜。其中,苹果推出的Apple Intelligence结合了端侧本地、私有云和第三方大模型,提供了整合的功能、个性化定制和隐私安全等特点,未来将延伸到MR头显、PC、可穿戴等设备,将带来创新的交互方式和智能化体验,引领移动端AI的发展方向。AI+消费电子进入新一轮产品创新周期。 3、人形机器人Optimus、Figure AI等国际龙头产品继续迭代,能力进一步提升,应用场景从仓储物流、汽车制造拓展至生活和消费场合。国产人形机器人也迅速跟进,宇树科技、开普勒等龙头公司推出轮足机器狗和通用人形机器人等高性能产品,并已部分落地应用于诸多场景,相关零部件产业链也快速进行配套扩产和升级,其中,灵巧手、多传感器融合成为新热点。 4、特斯拉发布FSD v13以及无人驾驶出租车Cybercab和无人驾驶厢式车Robovan,标志着全无人驾驶的加快落地及其商业模式的启动;国产新一代高算力智驾SoC和端到端城市NOA系统也竞相发布,网约车无人驾驶在多个核心城市落地,无人驾驶发展全面提速。 5、电动车高压快充技术逐渐成熟,头部电池企业纷纷加码固态电池技术,各条技术路线和上下游产业链齐头并进、快速迭代,固态电池有望在未来三到五年内开始大规模量产。 6、CAR-T、干细胞等疗法取得重要突破,谷歌Deepmind推出AlphaFold 3,多款国产肿瘤及慢性病的突破性疗法创新药获批,国产创新药和器械出海数量和金额继续大幅增长,国产药品和器械的国际竞争力进一步增强。 可以预见,新一年里泛科技产业有望继续呈现多维度蓬勃发展、创新成果丰硕、竞争与合作并存的繁荣景象,我们将持续重点围绕"科技+复苏"主线相关板块,包括TMT、高端制造、医药生物、智能家居等领域,遵循景气与格局并重的思路,寻找高景气行业上下游壁垒和格局最佳的环节进行布局,重点投资这些领域内具备高成长潜力和优秀管理能力、且具有较大预期差和估值吸引力的优质公司。我们将继续坚持行稳致远的投资理念,努力为投资人取得良好中长期回报。

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