四季报点评：鑫元浩鑫增强债券C基金季度涨幅0.69%

证券之星消息，日前鑫元浩鑫增强债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为0.69%。

从业绩表现来看，鑫元浩鑫增强债券C基金过去一年净值涨幅为1.38%，在同类基金中排名1067/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.35%。而基金过去一年的最大回撤为-0.96%，成立以来的最大回撤为-0.96%。

从基金规模来看，鑫元浩鑫增强债券C基金2024年四季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模3234.12万元变化了-2777.03万元，环比变化了-85.87%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.02%，债券占净值比73.2%，现金占净值比38.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.74%，第一大重仓股为中远海控（601919），持仓占比为0.98%。

鑫元浩鑫增强债券C现任基金经理为刘宇涛 黄轩。其中在任基金经理黄轩已从业3年又162天，2024年6月28日正式接手管理鑫元浩鑫增强债券C，任职期间累计回报为1.06%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鑫元晟利一年定开债券发起式（015164），季度净值涨幅为3.53%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金权益部分主要采用高股息投资策略,精选A股和H股的高分红股票。权益仓位不超过20%。选股策略方面,我们还是坚持"低估低波进,高估高波出"的交易体系,以股息率作为判断相对低估或高估的选股核心指标,再结合股价波动和交易量缩放指标做出交易决策。根据分析师一致预期未来净利润利润和历史股利支付率计算预期股息率,筛选出预期股息率较高的标的。剔除历史股利波动较大的个股,剔除ROE下滑的个股。结合股价波动和交易量缩放指标对持仓标的做适当的左右侧调整。持仓标的所属行业尽量分散,个股尽量等权重配置。 u3000u3000债券方面,2024年四季度,债市收益率在经历三季度的震荡走势后,迎来了较为顺畅的下行,10年国开和30年国债收益率全季下行52bp和45bp。10月份,受到9月重要会议和新闻发布会召开的影响,市场对稳增长和经济刺激政策预期较高,收益率在一个偏高的位置,但随着政策逐步落地,债券利空出尽,债券收益率从较高位置缓慢下行。11月-12月,债券市场再次受到地方债集中发行的挑战,但央行的新工具,包括买断式回购和国债买卖,很好的起到了平滑和对冲效果,整个四季度,央行国债净买入7千亿,买断式回购更是达到2.7万亿,不仅对流动性起到了很好的支撑作用。央行在9月份推出一系列货币宽松政策之后,四季度降准降息的动作稍歇,虽然央行和更高层多次强调了支持性的货币政策,并且也有降准和降息的计划,但考虑到前序刺激政策尚处于观察期和海外对汇率等因素的影响,四季度降准降息并未如期到来,预计接下来的2025年一季度,降准降息有望再次进入央行的工具选择范围,双降概率依然较高。基本面方面,在一连串的政策推动下,消费和二手房销售有所起色,出口也维持了稳定,但从二手房成交到新房销售和固定资产投资的链条较长,短期的二手房和一线新房销售的回暖,还不足以推动整个地产行业的复苏,消费受到消费券和双十一促销的影响,有几个月的复苏基本在预料之中,但持续性依然有赖于居民收入和信心的修复。 u3000u3000本季度,债券部分,产品维持了中短久期信用债的配置策略,并适时参与长久期利率债交易,获得了一定的资本利得收益。

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