四季报点评：富荣研究优选混合A基金季度涨幅-6.81%

证券之星消息，日前富荣研究优选混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为-6.81%。

从业绩表现来看，富荣研究优选混合A基金过去一年净值涨幅为5.94%，在同类基金中排名3218/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-22.05%，成立以来的最大回撤为-22.05%。

从基金规模来看，富荣研究优选混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模208.9万元变化了-23.41万元，环比变化了-11.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.8%，债券占净值比5.5%，现金占净值比5.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.39%，第一大重仓股为天山铝业（002532），持仓占比为5.76%。

富荣研究优选混合A现任基金经理为郎骋成。其中在任基金经理郎骋成已从业4年又193天，2023年9月19日正式接手管理富荣研究优选混合A，任职期间累计回报为-6.16%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,A股涨跌互现。其中,科创50上涨13.36%、中证1000上涨4.36%、科创100上涨3.02%,上证50和沪深300则分别下跌2.56%和2.06%。从申万一级行业指数看,商贸零售、综合、电子分别上涨18.25%、18.02%、14.24%,表现较好;美容护理、有色金属、食品饮料分别下跌11.52%、9.30%、8.39%,表现落后。 本基金的主要策略是通过产业周期的视角,结合主动的行业研究,发掘并优选细分方向的投资机会。一方面,自上而下地分析行业的产业政策、商业模式、竞争结构、增长前景等分析把握其所处的周期位置,另一方面,自下而上地寻找行业内具备成本、管理、治理等核心竞争力的优质公司,并结合基本面和估值水平进行综合研判,动态调整组合持仓,力争实现组合的保值增值。报告期内,我们先是维持原有周期板块为主体的投资策略不变,后根据宏观政策,我们在11月中旬开始调整组合,将一部分强周期的行业转为了年末重要会议指引的"扩大内需"、"两重两新"等方向。报告期内,本基金整体仓位基本稳定。 2024年年末召开的重要会议定调了2025年的经济发展方向。会议要求"实施适度宽松的货币政策","实现增长稳、就业稳和物价合理回升的优化组合",并在诸多细节表述上出现明显的变化。例如,对于货币政策的基调十多年来首次转向"适度宽松",明确要"适时降息降准";对于流动性的表述从保持"合理充裕"变为保持"充裕";对于货币供应量增长的表述修改为"应同经济增长、价格总水平预期目标相匹配",隐含着政策更为看重名义增长。与此同时,化债政策的启动意味着困扰中国经济的通缩螺旋将被扭转,地方政府有望从持续失血的状态中解脱出来,更好的落实"三保"政策为经济托底。 本轮稳增长政策框架覆盖了地产、消费、城市更新等行业,目标在于通过刺激消费全方位的扩大国内需求。在此过程中,伴随我国经济增长而产生的"工业化"、"城镇化"和"国际化"都可能将被重新定义,从而带来更多的投资机会。展望2025年一季度,我们关注分母端持续下行带来的红利、科技等方向估值提升带来的潜在机会。

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