四季报点评：中金景气驱动混合发起C基金季度涨幅2.60%

证券之星消息，日前中金景气驱动混合发起C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为2.6%。

从业绩表现来看，中金景气驱动混合发起C基金过去一年净值涨幅为23.06%，在同类基金中排名844/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-17.16%，成立以来的最大回撤为-36.29%。

从基金规模来看，中金景气驱动混合发起C基金2024年四季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模540.19万元变化了14.24万元，环比变化了2.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.02%，债券占净值比1.59%，现金占净值比10.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.78%，第一大重仓股为中宠股份（002891），持仓占比为3.35%。

中金景气驱动混合发起C现任基金经理为丁杨。其中在任基金经理丁杨已从业4年又45天，2022年5月5日正式接手管理中金景气驱动混合发起C，任职期间累计回报为4.12%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中金鑫瑞优选一年持有混合（011703），季度净值涨幅为3.83%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,市场在宏观政策预期的支撑下演绎高位震荡行情。本基金在四季度的权益仓位配置上,坚守高景气方向,在行业层面保持较为均衡的配置,专注挖掘各板块内部存在积极边际变化的个股。 u3000u3000基金经理认为,市场经过前期快速反弹,当前在市盈率方面已进入历史中性区间,权益资产对后期政策的预期已有了显著的消化,由当前时点到未来一年指数层面的整体空间或主要来源于政策在宏微观盈利端的落地而非政策博弈。参考A股历史经验来看,在盈利兑现的阶段,权益资产的结构差异被放大,政策落地实现推动盈利边际改善的高景气方向有望迎来盈利和估值的"戴维斯双击"。 u3000u3000基于以上判断,本基金在账户管理过程中重点关注三个方向的配置机会： u3000u3000(1)地产链和内需消费端在经过三年出清后演绎出了新格局和新需求,新格局下存量优质企业在盈利下行周期中通过稳健的经营管理和产品、技术、品牌等诸多方向的高墙深壑实现了持续增长,而在止跌企稳的新阶段则有望收获收入和利润率的显著提升;同时,新需求下情绪经济、旅游经济等产业链持续旺盛也将贡献一定的成长方向。 u3000u3000(2)出口链中的结构红利,在全球贸易整体再平衡的过程中,仍然有不少细分企业能够利用中国企业的平台优势在贸易保护的夹缝中找到自己的成长空间,尽管短期市场的热点主要在于内需的企稳,但能够抓住结构机会的优质出口企业仍然有望通过穿越周期的成长性实现价值的重估。尽管海外政治格局不断变化,但我们相信贸易格局的调整并不意味着贸易的彻底脱钩,消费端、工业端等方向的优质出海企业有望在新的国际贸易规则和结构中实现适者生存并不断成长壮大。 u3000u3000(3)科技周期中新技术的落地方向,AI热潮从2022年底发轫至今,重点经历了为技术定价的价值重估阶段,下一阶段中我们将有望见到如移动互联网浪潮的技术落地和盈利兑现,这个过程中有望在电子、传媒等多个方向诞生一批高景气的成长标的,本基金也将积极参与这个方向的成长。2024年以来AI端侧设备的爆发有望带来软硬件的成长机会。

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