四季报点评：汇添富逆向投资混合C基金季度涨幅-8.18%

证券之星消息，日前汇添富逆向投资混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为-8.18%。

从业绩表现来看，汇添富逆向投资混合C基金过去一年净值涨幅为15.55%，在同类基金中排名1863/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-16.0%，成立以来的最大回撤为-39.5%。

从基金规模来看，汇添富逆向投资混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模6304.31万元变化了-3185.74万元，环比变化了-50.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.74%，无债券类资产，现金占净值比8.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.17%，第一大重仓股为比亚迪（002594），持仓占比为9.59%。

汇添富逆向投资混合C现任基金经理为董超。其中在任基金经理董超已从业4年又210天，2022年3月7日正式接手管理汇添富逆向投资混合C，任职期间累计回报为-19.66%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度市场整体延续平稳态势,结构性热点较多。宏观经济随着各项逆周期政策逐步发力,房地产市场逐步触底,尤其是一二线市场地产销售和价格企稳态势明显。财政政策持续发力,"两新两重"政策对家电汽车机械设备投资拉动明显。高端制造业出海随着制造业整体竞争力抬升,延续高增长态势。科技板块也表现活跃,AI创新持续突破,产业链算力投资高景气。 逆向投资组合整体上坚持逆向布局的定位,控制组合风险的前提下获取超额收益。聚焦真正创造可持续现金流的优质公司,挑选行业竞争格局较好、需求相对稳定、估值较低的优质标的做投资。2024年四季度主要仓位配置在汽车、家电、工程机械、资源能源等板块,科技板块布局较少。同时结合国内宏观经济政策发力,我们也适度增加了与内需关联度较高的消费等资产。 结合逆向投资组合的定位,从逆向角度我们会更加具体关注几类资产：1)行业处于基本面低谷并且有望周期反转：主要是过去几年深度调整的行业,有两类行业,一类是成长板块中的新能源汽车、动力电池、光伏,医药CXO等,这些行业的共性特征是需求走弱、供给扩张,估值大幅调整。目前看部分行业有望逐步见底。尤其是供给端产能逐步出清、需求尤其是海外需求有望复苏。2)部分与内需相关产业,如白酒、地产、钢铁化工。这些行业的共性特征是需求端受到地产下行拖累,目前看地产还在下行通道但位置已经较低,后续需要关注是否会逐步企稳。3)景气向上有比较好的持续性但估值并未充分反映：主要是部分供给格局出清充分、景气度有望持续的周期行业和出口链制造业,包括工程机械、上游资源等。当然,不管是哪一类,我们逆向投资出发的核心还是寻找因为各种各样的原因导致内在价值被市场低估的公司,公司估值水平较低、没有反映公司的长期合理价值。从风格角度,组合会保持行业和风格资产(成长/价值、大盘/小盘)相对均衡,控制组合整体估值水平和风险暴露,希望通过逆向布局力争实现在控制风险暴露前提下的稳健收益。

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