四季报点评：兴银碳中和主题混合A基金季度涨幅-3.10%

证券之星消息，日前兴银碳中和主题混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为-3.1%。

从业绩表现来看，兴银碳中和主题混合A基金过去一年净值涨幅为17.47%，在同类基金中排名1517/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-13.73%，成立以来的最大回撤为-38.13%。

从基金规模来看，兴银碳中和主题混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模2960.99万元变化了-523.29万元，环比变化了-17.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.07%，无债券类资产，现金占净值比8.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.08%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为5.48%。

兴银碳中和主题混合A现任基金经理为袁作栋 罗怡达。其中在任基金经理袁作栋已从业4年又341天，2022年2月23日正式接手管理兴银碳中和主题混合A，任职期间累计回报为-10.32%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为兴银收益增强A（003628），季度净值涨幅为5.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年的四季度市场波动剧烈,9月底政策转向之后,投资者情绪高涨,导致10月国庆假期后的第一天,市场冲高创出阶段性高点,随后回落。此后三个月时间,市场在高位震荡,市场情绪围绕货币政策和财政政策的预期波动。从交易量来看,四季度两市的日交易金额基本都在1万亿以上,整体市场处于非常活跃的状态。回顾四季度,我们整体上保持了较高仓位,配置上兼顾顺成长和周期,同时在红利板块回调的底部加仓部分高股息个股。成长板块是我们四季度重点关注的方向,对于在四季度短期涨幅过大的成长方向,我们做了部分的减仓,对于长期空间大估值合理的成长股我们依然继续持有。展望2025年我们还是继续看好成长方向,在产业趋势明确的方向上积极挖掘底部的标的。 2024年新能源板块的供给问题是行业最关注的主要矛盾。针对新能源板块的产能问题,四季度行业内出现了一些"反内卷"的行业自律行为,龙头企业自发进行产能的限产和减产,短期产能进一步过剩的势头得以遏制,产品的价格也基本触底。但是由于光伏行业四季度国内需求疲软,出口景气度低迷,整体全球需求处于弱势,供需情况依然没有得到扭转,光伏行业还没有起色。整体上看目前处于光伏行业的寒冬阶段,板块个股遭遇业绩和估值"双杀",但长期看光伏行业依然有比较光明的前景,我们需要小心翼翼地做评估。我们重点关注资产负债表健康的龙头企业,选择估值具备性价比的龙头进行研究。同时,我们关注光伏的新技术方向,下一轮光伏大概率还是依靠新技术走出困境,受益新技术产业趋势的个股能更快走出目前的困境。锂电板块由于电动车的销量持续回暖,迎来了盈利的边际改善,同时我们也看到龙头企业不断获得海外车企的合作订单,国际化的势头不可阻挡,我们对其中的优秀龙头进行了重点布局。风电领域我们判断2025年会是风电的大年,看好海上风电的中长期发展。目前海风产业链已经可以看到风机价格出现了拐点,同时几个海风大省的项目纷纷落地,预计相关海风产业链公司能充分受益。 人工智能的进步所带来的全球范围内的革命也是2024年最深刻的产业革命。我们关注AI算力、大模型和AI应用的最新发展,重点关注AI手机、AI眼镜、智能驾驶和人形机器人等产业链的进展,寻找能落地的投资标的。预计在2025年我们能看到苹果的AI手机发布,更多的AI眼镜品牌发布,智能驾驶渗透率大幅提升,人形机器人小批量量产,这里面蕴含了大量的产业链机会,中国的企业在相关产业链上有重要的卡位优势,我们积极挖掘其中受益产业趋势且性价比合适的标的进行布局。 在碳中和的约束下,传统制造业可能会迎来行业格局的改善。过去一年顺周期行业因为供需错配,产品价格的快速下跌,企业盈利受到较大的冲击,行业处在市场化出清的过程中。同时我们也看到国家自上而下的反内卷、反无效竞争的政策倡导,有助于行业的企稳回升,相关的产业可能有底部反转的机会。 展望2025年,市场大幅向下的风险不大,产业转型发展向好,资本市场向上的动能充足,我们可以对中国资产保持乐观的态度,积极去挖掘具备性价比的资产。

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