三季报点评：兴银碳中和主题混合A基金季度涨幅11.82%

证券之星消息，日前兴银碳中和主题混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.3亿元，季度净值涨幅为11.82%。

从业绩表现来看，兴银碳中和主题混合A基金过去一年净值涨幅为4.24%，在同类基金中排名2300/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-21.63%，成立以来的最大回撤为-38.13%。

从基金规模来看，兴银碳中和主题混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.3亿元，较上一期规模2753.03万元变化了207.97万元，环比变化了7.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.71%，无债券类资产，现金占净值比10.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.39%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为4.65%。

兴银碳中和主题混合A现任基金经理为袁作栋 罗怡达。其中在任基金经理袁作栋已从业4年又252天，2022年2月23日正式接手管理兴银碳中和主题混合A，任职期间累计回报为-8.8%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为兴银碳中和主题混合A（014838），季度净值涨幅为11.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年三季度的资本市场波动剧烈,政策底出现。A股市场先是经历了7月初到9月中旬的单边下行,上证指数失守3000点,最低跌到9月18日的2689点,市场悲观情绪蔓延。但随后9月24日中国人民银行、金融监管总局、中国证监会举行了新闻发布会,央行宣布降息降准以及创新性支持股市的政策;9月26日政治局会议强调要加大逆周期调节力度,促进房地产市场止跌回稳。短时间内举行的两场重量级的会议,被市场解读为货币政策和财政政策的双重转向,全球投资人纷纷加大对中国资产的投资,市场情绪大反转,政策底就此确立。我们可以利用这个做多窗口,积极布局优质的龙头标的。从长期的角度看,碳中和是符合国家发展战略的新质生产力方向,具备充足的成长空间。我们看到,过去五年,受益碳中和的新能源制造、电动车、储能是我们表现最亮眼的新质生产力,契合了全球碳中和的发展方向,在出口上打开了新的格局。虽然新能源产业短期面临产能过剩的矛盾,以及行业下行期带来的调整,但这个阶段也锤炼出了一批具备竞争力的龙头企业,他们将在下一轮的行业上行周期中充分受益。截至三季度,光伏和锂电池行业依然处于磨底的阶段,大部分企业盈利状况较差,但我们认为这个阶段是比较好的筛选优质企业的窗口期。海上风电板块可能会迎来新的一轮装机潮,我们密切关注产业的进展,展望2025年海上风电的景气度可能会进一步提升,因此我们认为海上风电是值得重点关注的方向。同时,我们也在积极关注AI带来的新的一轮产业革命,包括AI手机给电子和半导体产业带来的新需求,也包括AI在智能驾驶和人形机器人领域的落地进展。苹果的Iphone17是大家比较关注的AI手机,预计在四季度能看到相关的产业链上的反馈,这将是消费电子较为重要的产业机会。另外,预计特斯拉人形机器人在2025年会进入小批量商业化量产阶段,中国企业在产业链上有重要的卡位优势,我们积极挖掘其中性价比合适的标的进行布局。此外,在碳中和的约束下,传统制造业会迎来格局的改善。我们看到过去一段时间,传统的顺周期产业面临价格的快速下跌,企业盈利受到较大的冲击,但是也需要看到这样的下行会带来出清,从而行业格局出现改善。随着后续内需刺激政策的出台,顺周期板块有望迎来需求的恢复,叠加格局的改善,企业的盈利有可能呈现出较大的弹性。目前看来,市场大幅向下的风险解除,向上的动能充足,我们可以对中国资产更加积极乐观。新质生产力的发展如火如荼,碳中和资产前景光明,中国企业在全球的竞争中属于第一梯队,随着经济的向好,国内的龙头企业能充分享受广阔的成长空间。

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