四季报点评：华宝收益增长混合C基金季度涨幅-4.79%

证券之星消息，日前华宝收益增长混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-4.79%。

从业绩表现来看，华宝收益增长混合C基金过去一年净值涨幅为18.46%，在同类基金中排名579/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-18.72%，成立以来的最大回撤为-42.06%。

从基金规模来看，华宝收益增长混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模82.97万元变化了7.62万元，环比变化了9.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.42%，无债券类资产，现金占净值比16.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.87%，第一大重仓股为分众传媒（002027），持仓占比为9.56%。

华宝收益增长混合C现任基金经理为毛文博。其中在任基金经理毛文博已从业9年又293天，2022年4月22日正式接手管理华宝收益增长混合C，任职期间累计回报为-20.82%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度我们的仓位降低了一些。主要源于我们卖出了有色板块和新能源板块部分股票。与此同时,我们增加了一些电子和化工行业股票的仓位。在四季度我们观察到电解铝等行业出现了比较大的变化,在产业链价值再分配上出现了阶段性的矛盾。上游成本的上升不能再顺利的传导出去。因此我们选择观察,等待股价出现更强的长期安全边际或者产业链完成再平衡。从上下游状况来看,我们相信这种产业链利润再分配是暂时性的,长期来看行业依然具有比较好的供求状况。在新能源板块,我们继续卖出了部分辅材公司股票。行业自然出清需要较长时间才能完成,一些细分板块龙头公司虽然具有一定的规模优势,但护城河深度不够。四季度出台了一些能耗管控方面的政策对产能过剩状况有一些正向帮助,但供求平衡仍需依赖更强的外部限制或更长的时间。我们在前期有较好涨幅的情况下清空了储能相关的股票。主要源于我们观察到虽然行业需求增长较快,但竞争导致主要区域招标价格下降较快,同时行业主要公司的自由现金流状况有所恶化。所以我们需要时间来观察这些情况是暂时的还是根本性的,最终行业竞争态势带来的盈利能力会均衡在什么水平。另外对于前期持有的部分汽车股票我们继续采取了卖出操作。在股价大幅上涨之后,我们的关注点逐渐单纯从销量、份额,转换到销售结构、高端化和品牌上。后续我们还会继续观察,以确认是否有新一轮的机会。2025年外部环境面临比较剧烈的变化,市场机会与风险并存。无论市场如何波动,股票风格如何变化,我们将继续坚持选择具备差异化竞争能力、行业格局好、组织力强的公司,以自由现金流和企业价值为基础进行投资。

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