四季报点评：博道惠泰优选混合C基金季度涨幅-0.55%

证券之星消息，日前博道惠泰优选混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模3.03亿元，季度净值涨幅为-0.55%。

从业绩表现来看，博道惠泰优选混合C基金过去一年净值涨幅为27.03%，在同类基金中排名525/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-14.05%，成立以来的最大回撤为-24.02%。

从基金规模来看，博道惠泰优选混合C基金2024年四季度公布的基金规模为3.03亿元，较上一期规模2.29亿元变化了7381.71万元，环比变化了32.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.12%，债券占净值比5.13%，现金占净值比1.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.17%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.2%。

博道惠泰优选混合C现任基金经理为孙文龙。其中在任基金经理孙文龙已从业8年又351天，2023年1月18日正式接手管理博道惠泰优选混合C，任职期间累计回报为4.05%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,美元指数走强,中债表现突出,A股量能回落。具体来看大类资产表现,美元指数上涨7.66%,10年美债利率上行77BP到4.58%,南华黄金指数上涨3.16%,南华工业品指数下跌3.92%,10年中债利率下行48BP到1.68%,30年中债财富指数上涨8.17%,中证800全收益下跌1.32%。从股票市场主要指数价格表现来看,上证指数上涨0.46%,深证成指下跌1.09%,创业板指下跌1.54%,恒生指数下跌5.08%,科创50上涨13.36%,北证50上涨17.82%,沪深300下跌2.06%,中证500下跌0.30%,中证1000上涨4.36%,从行业全收益来看,商贸零售、电子、计算机、通信、传媒涨幅居前,有色、煤炭、食品饮料、房地产、医药跌幅居前。 回顾四季度,一方面,经济基本面在9月政策转向后,出现了小幅边际改善,PMI连续三个月在荣枯线以上,另一方面,信贷需求仍然偏弱、资产荒、策略荒的逻辑并未根本扭转。市场从政策转向的亢奋中冷静,一方面相信政策转向的"支持性",尤其在流动性方面,所以出现了某种程度上的股债双升,债市表现为积极抢跑,股市表现为主题的活跃和积极追求产业趋势;但另一方面,市场对财政政策的力度和效果、通缩趋势能否扭转,仍然保持"走一步、看一步"的心态,对于顺周期和有外部政策风险品种较为谨慎,更注重从绝对价值和股息的角度获得确定性收益。 本基金投资策略采取"长期竞争力+隐含回报"的框架,以自下而上个股选择均衡配置为主,从核心竞争力、成长空间、周期位置、隐含回报四个维度选股,并优先从核心竞争力、经营周期两个维度提高选股胜率,更加注重持仓公司是否具有"不可或缺、不可替代、不可复制"的特性。中期来看"10%增长+5%股息"稳健经营类的公司有望跑出超额收益,也是我们主要的配置思路和方向。从运作回顾看,四季度做了部分调仓,基于关税风险降低了部分出海的敞口,增加了内需相关的配置。 展望未来,当前房地产从"成长"到"价值"换锚基本完成,主要城市租金收益率与10年国债利率已经出现交叉,意味着某些房地产市场逐渐接近贴现的价值锚。同时,销售面积在长期中枢附近叠加政策发力,意味着普遍性的对总量经济的影响大概率结束。在结构性压制因素缓解的背景下,应该积极作为,挖掘新旧动能结构性转变的"新潜力",配置有相对确定性的"价值品种"。从中期角度,尤其对于大盘和价值风格指数而言,股票类资产的赔率和胜率仍然兼具。从行业层面,较看好快递、动力电池、风电、互联网平台、高端机床、AI应用等。 本基金将继续秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有长期竞争力的投资回报。

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