四季报点评：华富中证科创创业50指数增强A基金季度涨幅1.54%

证券之星消息，日前华富中证科创创业50指数增强A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.48亿元，季度净值涨幅为1.54%。

从业绩表现来看，华富中证科创创业50指数增强A基金过去一年净值涨幅为24.94%，在同类基金中排名44/483，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.55%。而基金过去一年的最大回撤为-18.2%，成立以来的最大回撤为-39.4%。

从基金规模来看，华富中证科创创业50指数增强A基金2024年四季度公布的基金规模为0.48亿元，较上一期规模2831.5万元变化了1951.97万元，环比变化了68.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.67%，无债券类资产，现金占净值比8.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.18%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为8.5%。

华富中证科创创业50指数增强A现任基金经理为张娅 郜哲，近期离任的基金经理为李孝华。其中在任基金经理张娅已从业15年又212天，2022年8月31日正式接手管理华富中证科创创业50指数增强A，任职期间累计回报为-12.39%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华富中证人工智能产业ETF（515980），季度净值涨幅为9.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,宽货币宽财政的主基调已较为明确,市场风险偏好也由此显著提升,而从三季报披露情况来看,报告期大部分A股的ROE仍呈下行趋势,大的风格切换时点尚未明确,市场在四季度处于从价值向成长风格的过渡时期,市场也呈现震荡格局。从结构上看,主题投资较为活跃,自主可控、卫星互联网、金融科技、人形机器人等轮番表现。科创创业50指数所跟踪的科创板和创业板优质龙头中,有的子行业已经有了较明显的景气向上趋势,而有的子行业也出现了较明显的困境反转机会。1、TMT:当前半导体行业周期见底,且人工智能技术带来极大的算力需求,同时,我国自主可控进程也在持续加速,光模块、服务器、PCB板卡已深度参与到全球AI供应链之中,1.6T光模块于2024年第四季度开始批量出货,预计在2025年一季度将进一步上量。随着未来AI应用进一步深化至大众日常应用,可能还会对国内TMT行业相关公司有更大的新增盈利拉动。2、新能源:当前行业出清临近尾声,光伏中,组件价格已回落至2019年初的水平,且自2024年6月以来出现明显的企稳迹象,加上当前政策限制价格与能耗等手段,助力光伏组件、硅片等环节的加速出清。随着后续经济的复苏,龙头企业有望随行业渗透率的提升而稳定增长。3、医药生物:自2019年我国医改以来,当前行业进入创新收获期,当前国内医药企业在肺癌、胰岛素、核磁共振仪等领域已经开始出现越来越多的和海外同等疗效或技术的产品,且企业也开始从增收走向增利。2024年四季度,政策方面,"以旧换新"政策也涵盖了大量医疗器械的更新替代;产业进程方面,也有越来越多的产品凭借更好的疗效或更低的副作用实现出海。到2025年一季度,随着周期的复苏,需求端景气有望进一步提升。综合来看,在当前市场风险偏好抬升,未来经济有望修复的背景下,科创创业50指数增强基金包含的新能源、半导体存储芯片、TMT以及创新医药,受益于总量经济复苏和创新驱动或有所表现本基金在2024年四季度的运作中,鉴于市场风格尚不明确,因此在行业配置及选股上,相对前期更贴近指数,仅对3季报绩优股,以及景气度上升的半导体、消费电子、部分人工智能ASIC芯片相关行业主题有所超配,并精选其中盈利预期调升幅度较大、估值较为合理的公司。展望2025年一季度,宽财政的基调下,预期市场风险偏好或仍然保持较高水平,"春季躁动"大概率值得期待,而同时一季度一般也是季报和宏观数据的空窗期,因此在一季度,我们仍将会对指数有较紧密的跟踪,对盈利预期明显调升的行业和个股进行超配。

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