四季报点评：华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C基金季度涨幅-0.25%

证券之星消息，日前华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模90.6亿元，季度净值涨幅为-0.25%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为8.18%，在同类基金中排名1390/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-4.3%，成立以来的最大回撤为-4.3%。

从基金规模来看，华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C基金2024年四季度公布的基金规模为90.6亿元，较上一期规模93.42亿元变化了-2.82亿元，环比变化了-3.02%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.39%，债券占净值比91.11%，现金占净值比0.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.98%，第一大重仓股为中金黄金（600489），持仓占比为1.03%。

华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C现任基金经理为郑青 董辰 闫泽君。其中在任基金经理郑青已从业12年又212天，2020年6月23日正式接手管理华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C，任职期间累计回报为43.52%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞鸿利中短债A（009093），季度净值涨幅为1.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,2024年4季度,A股在3季度末强势反弹后维持高位震荡。 u3000u30004季度一揽子增量政策密集出台,有力提振市场信心,但政策落地显效需要一定时间,市场在等待中盘整。其中科技板块表现抢眼,AI、机器人等主题方向在产业催化下多有上涨。 u3000u3000我们看好2025年1季度的市场表现,随着一揽子增量政策落地,国内经济有望进一步企稳复苏,带动上市公司盈利预期的继续改善,同时流动性保持在适度宽松的环境,也有利于市场的估值稳定。结构上看,消费可能将是本轮政策的重点领域,值得重点关注,房地产、财政政策发力有助于进一步稳住建筑业需求,"反内卷"政策有望缓解制造业利润率偏低的现实情况。政策对"新质生产力"的支持一如既往,科技和主题板块在产业事件催化中可能仍将有所表现。 u3000u3000同时,外部环境依然具有不确定性,美国新任总统后的政策和全球地缘政治冲突带来风险和挑战,可能对A股造成一定影响,需要重点跟踪。 u3000u3000我们将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股,尽力控制回撤,努力获取超额收益。 u3000u3000 u3000u3000债券方面,2024年四季度,受稳增长政策影响,基本面出现阶段性企稳,整体量优于价、政策拉动特征明显。10月-11月制造业PMI连续回升,12月出现季节性回落但仍位于枯荣线上方;工业增加值维持稳定增长;社零增速受双十一影响波动较大,但整体好于三季度;固定资产投资方面,地产开发延续弱势,基建投资和制造业维持较强韧性。通胀来看,CPI继续下行,PPI延续负增长。政策方面,财政部出台聚焦化债、稳地产的一揽子增量政策,其中2万亿置换债已于年内发行完毕。货币政策方面,央行坚持支持性的货币政策,通过公开市场逆回购、MLF、国债买卖和买断式逆回购等工具维护流动性充裕。 u3000u300010月到11月中一个半月的时间里,债券收益率走出了两段先下后上的震荡走势,市场在等待中逐渐确定了未来的方向,随着特朗普当选、中央经济工作会议对货币政策定调"适度宽松"、存款自律倡议等一系列事件的发生,债券收益率从11月下旬开始趋势性下行。本基金适当地拉长久期并且增加了二级债和永续债的配置,以利率债和二永债的交易策略为辅助,在控制风险的基础上,尽量提升收益,选择骑乘策略进行积极配置,同时结合各类债券资产的性价比对组合进行调整。 u3000u3000展望未来,我国经济运行仍面临一些困难挑战,国内来看,主要是消费需求不足,部分企业生产经营困难,群众就业增收面临压力;国际方面,全球保护主义抬头,地缘政治冲突加剧,外部环境变化带来的不利影响加深。未来我们将通过改革和更给力政策的推出,充分释放我国经济的发展潜力,将各方面的积极因素转化为发展实绩。接下来我们将会看到财政政策更加积极,政策着力点可能将更多聚焦于惠民生、促消费、增后劲。货币政策适度宽松,社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。具体来说我们很大概率会看到降准、降息,更加灵活有效的公开市场操作,会看到流动性保持充裕,对实体经济的支持力度持续加大。但考虑到市场已透支部分降息预期,利率下行至低位会放大市场波动,需要密切关注增长政策的出台及政策的有效性。本基金将保持组合久期中性偏低,并且保持组合的高流动性,把握市场震荡的机会,继续以配置的思路调整组合。同时我们将继续坚守规避信用风险的理念,以"在保证安全性和流动性的前提下,努力获取较高收益"为该基金的运作目标。

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