四季报点评：汇添富优选回报混合C基金季度涨幅-3.57%

证券之星消息，日前汇添富优选回报混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.56亿元，季度净值涨幅为-3.57%。

从业绩表现来看，汇添富优选回报混合C基金过去一年净值涨幅为16.21%，在同类基金中排名664/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-14.3%，成立以来的最大回撤为-60.39%。

从基金规模来看，汇添富优选回报混合C基金2024年四季度公布的基金规模为1.56亿元，较上一期规模4.36亿元变化了-2.8亿元，环比变化了-64.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.09%，无债券类资产，现金占净值比11.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.86%，第一大重仓股为比亚迪（002594），持仓占比为6.14%。

汇添富优选回报混合C现任基金经理为赖中立。其中在任基金经理赖中立已从业12年又87天，2017年5月18日正式接手管理汇添富优选回报混合C，任职期间累计回报为45.0%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富中证科创创业50指数增强发起式A（014218），季度净值涨幅为3.83%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内A股市场强势上涨后处于震荡区间,期间上证指数上涨0.46%,沪深300下跌2.06%,创业板指数下跌1.54%。市场在本报告期前期延续上报告期末强势走势,指数震荡走强。但后续在市场对政策预期过高、经济走势尚处于弱复苏情况以及美国大选的冲击下,市场逐渐恢复震荡格局。 从宏观基本面来看,2024年,逆周期政策的效果明显,经济数据在三季度整体好转,在政策上"趁热打铁"为最优选择。中央经济工作会议将"大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求"列为2025年九大重点任务之首。逆周期政策的进一步发力将为消费、投资注入动力。逆周期一揽子增量政策的有效落地是经济维持韧性的主要原因："两重"政策推动基建投资,中央基建项目提速对地产投资的缺口形成补偿;"两新"政策有效推动消费和投资回暖。 海外宏观层面,北美以外的发达国家均陷入经济停滞,面临商品和服务生产景气度双双下滑,欧洲降息紧迫性远高于美国,美元有关税以外的经济基本面差异的强力支撑。 2024年二季度开始,欧美等主要发达经济体陆续开启降息周期。截至2024年11月末,除日本之外的主要发达经济体,利率水平仍然高于长期均衡利率,对经济和通胀仍存在限制性作用。因而即使降息,大宗商品价格也难以出现趋势上涨。市场可能还需要持续的降息周期来稳定当前贸易争端、地缘政治等影响下的全球偏弱的经济周期。 在基金行业配置上,我们认为市场整体估值的大幅上涨较难持续,最终资金仍然会沉淀在基本面扎实、现金流稳定的企业中,在这一过程里,我们将持续跟踪各环节的基本面,回避个别基本面持续恶化的细分行业。 基金整体配置上集中在半导体、汽车、电新设备板块。我们判断整体汽车板块有望受益于相关国家消费刺激政策的出台,同时随着国内电动汽车竞争力的持续提升,国内车企对合资车企的冲击在持续加大,行业集中度在加大,龙头企业处于新车型周期,有望在获取市场份额同时维持长期向上的毛利率。半导体主要集中在人工智能与国产替代板块,我们认为随着国外多模态大模型的推进以及各大厂对人工智能的资本开支持续超预期,人工智能、算力等板块仍处于基本面向上的投资甜蜜期,同时美国大选尘埃落地,对国内半导体制裁无疑会加码,国产替代将成为未来很长一段时间市场关注的新焦点。在新能源板块中,我们加大了储能、电池等板块的权重。在整个新能源板块中,这两个环节是当前竞争差异化最大、龙头效应最集中的板块,即使在产业链向上动能不足的时候,仍然能够保持稳定的毛利率水平。

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