三季报点评：汇添富优选回报混合C基金季度涨幅16.30%

证券之星消息，日前汇添富优选回报混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模4.36亿元，季度净值涨幅为16.3%。

从业绩表现来看，汇添富优选回报混合C基金过去一年净值涨幅为12.63%，在同类基金中排名480/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-22.52%，成立以来的最大回撤为-60.39%。

从基金规模来看，汇添富优选回报混合C基金2024年三季度公布的基金规模为4.36亿元，较上一期规模3.97亿元变化了3881.73万元，环比变化了9.78%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.43%，无债券类资产，现金占净值比8.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.89%，第一大重仓股为阳光电源（300274），持仓占比为7.72%。

汇添富优选回报混合C现任基金经理为赖中立。其中在任基金经理赖中立已从业11年又363天，2017年5月18日正式接手管理汇添富优选回报混合C，任职期间累计回报为48.9%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富中证科创创业50指数增强发起式A（014218），季度净值涨幅为22.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内A股市场震荡下跌后强势反弹,期间上证指数上涨12.44%,沪深300上涨16.07%,创业板指数上涨29.21%。市场本报告期前期延续下跌走势,指数震荡走弱。9月下旬在政策对房地产、消费、证券市场的一系列呵护政策后,市场信心得到了极大修复,短期内市场迎来了较大幅度的上涨。从宏观基本面来看,我国8月宏观经济增速总体放缓,制造业PMI为49.1%,比上月下降0.3个百分点,工业增加值、社零、投资等增速均较7月回落,出口增速有所回升,房地产市场降幅小幅收窄。当前来看,国内需求恢复仍然偏弱,经济处于新旧动能切换的转型期。但随着货币政策和财政政策协同发力,四季度经济增速有望好转。美国经济正走在回归潜在增速的道路上,欧元区经济将触底回升。全球通胀的继续下降,主要受益于供给端的能源和食品价格大幅降低,全球供应链中断的持续缓解,以及需求端限制性货币政策对需求端的抑制,韧性较强的服务业价格也有望在就业市场降温下趋于下行。随着全球通胀的放缓、就业下行风险的增加,全球主要经济体央行货币政策的首要目标由降通胀转向稳就业,新一轮宽松周期开启。美元指数将在美国经济韧性中趋缓和欧元区经济触底回升中走弱;但如果美国通胀放缓低于预期或欧元区经济逊于预期,美元指数则将在高位保持韧性。在基金行业配置上,我们认为在经济基本面难言改善的情况下,市场整体估值的大幅上涨是难以持续的,最终资金仍然会沉淀在基本面扎实、现金流稳定的企业中,在这一过程里,我们将持续跟踪各环节的基本面,回避个别基本面持续恶化的细分行业。基金整体配置上进攻性板块集中在半导体、汽车、电新设备板块。我们判断今年整体汽车板块有望受益于可能的国家消费刺激政策,同时随着国内电动汽车竞争力的持续提升,国内车企对合资车企的冲击在持续加大,行业集中度在加大,龙头企业处于新车型周期,有望在获取市场份额的同时维持长期向上的毛利率。半导体主要集中在人工智能板块,我们认为随着国外多模态大模型的推进以及各大厂对人工智能的资本开支持续加大,人工智能、算力等板块仍处于基本面向上的投资甜蜜期,我们在光模块等能够参与全球产业链分配的环节进行了重点配置。在新能源板块中,我们加大了储能、电池等板块的权重。在整个新能源板块中,这两个环节是当前竞争差异化最大、龙头效应最集中的板块,即使在产业链向上动能不足的时候,仍然能够稳定毛利率水平。防守类板块主要集中在上游供给紧张的资源板块,我们认为全球定价的资源品价格将会随着美国降息进程的推进,通胀预期的升温而上涨,同时供给受限的逻辑使得行业格局竞争会较为温和。

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