四季报点评：汇添富盈鑫混合A基金季度涨幅-7.20%

证券之星消息，日前汇添富盈鑫混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模6.64亿元，季度净值涨幅为-7.2%。

从业绩表现来看，汇添富盈鑫混合A基金过去一年净值涨幅为13.35%，在同类基金中排名860/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-17.69%，成立以来的最大回撤为-52.93%。

从基金规模来看，汇添富盈鑫混合A基金2024年四季度公布的基金规模为6.64亿元，较上一期规模9.64亿元变化了-3.0亿元，环比变化了-31.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.59%，无债券类资产，现金占净值比11.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.67%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为10.44%。

汇添富盈鑫混合A现任基金经理为刘昇。其中在任基金经理刘昇已从业3年又119天，2021年9月28日正式接手管理汇添富盈鑫混合A，任职期间累计回报为-14.83%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金的选股思路主要包括以下三个方向： 1)5-10年业绩有望成长5-10倍的公司,这是本基金重点布局的战略方向。这些公司一般具备空间大、增速快、顺应时代大势、商业模式清晰、格局相对清晰、竞争优势可持续、企业质地优秀等特征。随着投资研究经验的积累,本基金对优质公司的挑选标准更加完善,对合理估值也会考虑得更多。 2)逆向的投资机会。这种投资机会的一般特点是：行业和公司长期前景光明,但短期基本面、股价承压。 3)基本面驱动的低估值重估投资机会。这种机会的一般特点是：过往的行业或公司基本面预期过于悲观,但后来基本面发生重大变化驱动业绩和估值戴维斯双击。 本基金当前的投资策略大方向是：拥抱低碳化+数字化的时代大势。把握"两大革命"(科技革命 + 能源革命),主攻"八大战场"(即科技革命中的人工智能、机器人、智能驾驶、虚拟现实等4大方向,和能源革命中的储能、智能电网、锂电新技术、光储新技术等4大方向)。 2024年第四季度A股市场整体波动较大,市场风格、行业分化较大。 2024年第四季度期间操作不多,主要操作： 1)减仓了逻辑有变化、盈利预期较饱满、业绩有压力、估值偏高的部分公司。 2)加仓了AI手机、人形机器人等方向的公司。 3)加仓了部分周期底部偏逆向的公司。 2024年第四季度,AI、机器人、智能驾驶、虚拟现实等新兴方向均有许多新的,新能源产业在持续出清,大部分环节仍处于供过于求持续出清阶段,新能源产品价格和库存是供需关系变化的敏感指标,部分环节已有触底反转的迹象。 对于储能行业：2025年需求有望持续旺盛,供给端产能还是较多,海外大储格局短期有些争议,但中长期仍有望形成寡头竞争的较好格局,优选竞争优势稳固的公司。 对于光伏行业：光伏供给侧当前在没有政策出台的情况下已经在实质收缩,如果有政策出台可以加速出清。产业链价格处于亏现金流的大底部。2025年光伏行业需求预期很低,实际需求有可能超预期,部分股票估值、股价也在历史低位,优选成本曲线最左侧有望受益供需反转的便宜公司。 对于电网行业：2025年国内电网投资有望平稳增长,电力设备出海有望持续较快增长,高压电网设备出海仍处于早期阶段,且壁垒很高、格局好,过去数十年全球高压电网设备基本都掌握在几家西方电力设备巨头手中,未来有望诞生能持续全球化长大的中国电网设备公司。 对于环保行业：全球亚非拉区域的环保基础设施很缺乏,很多发展中国家的垃圾处理能力和中国二三十年前差不多,很多垃圾都是直接丢弃或填埋,没有做焚烧等减量、减害化处理,很多电厂的排放标准还处于中国几十年前的落后水平。广大亚非拉区域的环保欠账大,环保发展普遍滞后于人口和经济发展,中国环保产业出海空间巨大,关注有望出海长大的环保龙头公司。 对于人形机器人行业：2025年会是人形机器人在部分工厂场景跑通的元年,会带来乐观的放量预期。机器人本体是最核心环节,还是在产业链中选未来竞争优势稳固、格局好的产业链公司。 对于汽车行业：2025年整车、新能源车的销量预期都较好,高阶智驾的渗透率有望快速提升,但整车格局还处于激烈竞争中,还是优先格局好的产业链公司。 总体而言,我们观察到很多新兴产业仍在快速发展,技术创新不断演进,新能源产业部分周期过剩的环节有望迎来触底反转,部分优质成长公司进入立足长期、逆势布局的好时机。

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