四季报点评：摩根富时发达市场REITs指数(QDII)人民币A基金季度涨幅-5.35%

证券之星消息，日前摩根富时发达市场REITs指数(QDII)人民币A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.43亿元，季度净值涨幅为-5.35%。

从业绩表现来看，摩根富时发达市场REITs指数(QDII)人民币A基金过去一年净值涨幅为8.64%，在同类基金中排名24/33，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.23%。而基金过去一年的最大回撤为-9.78%，成立以来的最大回撤为-41.98%。

从基金规模来看，摩根富时发达市场REITs指数(QDII)人民币A基金2024年四季度公布的基金规模为2.43亿元，较上一期规模2.97亿元变化了-5404.51万元，环比变化了-18.22%。该基金最新一期资产配置为：无股票类资产，无债券类资产，现金占净值比8.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.24%，第一大重仓股为易昆尼克斯（EQIX），持仓占比为8.85%。

摩根富时发达市场REITs指数(QDII)人民币A现任基金经理为张军 胡迪。其中在任基金经理张军已从业16年又326天，2021年1月7日正式接手管理摩根富时发达市场REITs指数(QDII)人民币A，任职期间累计回报为33.21%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根标普500指数(QDII)人民币A（017641），季度净值涨幅为4.56%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,富时发达市场REITs指数下跌,表现不及标普500等大盘指数。 报告期内结束的美国总统大选,特朗普再次当选总统,市场出现了"特朗普交易"现象,特朗普的政策主张包括放松监管、减税、贸易保护等,这些主张的影响表现为"美元偏强、黄金中性、利率/通胀预期上行"。美联储连续两次降息,但是美联储主席鲍威尔的公开发言却被市场解读为偏鹰派立场,即未来的降息幅度和时机具有不确定性,市场预期美联储可能仅再降息1-2次,甚至不排除重新加息的可能。由此导致美债收益率上扬、美股回调。 展望后市,我们维持2025年将出现利率放缓和经济强劲增长的预测,也就是所谓的经济"软着陆"。尽管如此,也存在诸如一些Reits子行业的基本面疲软、较高利率给美国财政带来失衡的风险、以及关税政策转变可能抑制商业房地产 (CRE) 的表现等诸多变数。 我们展望REITs 2025年的机会包括：1)随着CRE交易的增加,寻找增值增长机会;2)REITs或将继续引领全球地产行业,因为它们体现了未来十年定义房地产的大趋势: 专业化、规模化、创新性和可持续性;3)越来越多的机构投资者将寻求投资布局具有这些特征的CRE。包括养老金和主权财富基金在内的主要机构投资者越来越了解上述大趋势的重要意义,在2024年加速布局全球REITs,我们预计这个趋势将在2025年持续。 在过去的两年里,REITs已经证明了他们善于驾驭更高的利率环境。对于2025年我们谨慎乐观地认为,随着交易活动的增加,CRE市场将更加强劲。这些交易或将为REITs提供增值增长的机会,特别是考虑到REITs将继续获得各种资本来源的支持和已经良好管理的资产负债表。

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