四季报点评：长安鑫禧灵活配置混合C基金季度涨幅-4.66%

证券之星消息，日前长安鑫禧灵活配置混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.63亿元，季度净值涨幅为-4.66%。

从业绩表现来看，长安鑫禧灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为-12.75%，在同类基金中排名2238/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-30.72%，成立以来的最大回撤为-74.87%。

从基金规模来看，长安鑫禧灵活配置混合C基金2024年四季度公布的基金规模为2.63亿元，较上一期规模3.38亿元变化了-7484.72万元，环比变化了-22.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.14%，无债券类资产，现金占净值比11.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达91.13%，第一大重仓股为西藏矿业（000762），持仓占比为9.87%。

长安鑫禧灵活配置混合C现任基金经理为袁苇。其中在任基金经理袁苇已从业3年又202天，2021年9月22日正式接手管理长安鑫禧灵活配置混合C，任职期间累计回报为-59.71%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2024年主要发达经济体处于缓慢上升过程,呈现出服务偏强、制造业偏弱的结构性复苏格局。美国在通胀下行的同时,实际 GDP 同比增速维持平稳,介于 2.7-3.0%区间。美国实现软着陆的概率较大,欧洲日韩等非美经济体相对较差。欧洲日韩工业支柱之一的汽车产业链不仅在中国市场面临严峻的电动化和智能化的竞争,随着中国车企的海外工厂陆续投产,欧洲日韩的汽车产业链在全球市场上的竞争强度也将逐步加大。2025年北美以外的发达国家经济或将停滞。美国实体经济表现尚可,本轮加息对私人部门存量债务影响不大,消费总量保持强劲,预计2025年消费略逊于2024年,但仍可以支撑经济。但美国的联邦财政面临压力,债务利息支出对联邦赤字率将产生明显推升作用。近期美国10年期美债利率突破4.6%,市场预期美联储2025年大概率降息50~75BP。特朗普上台后除了对外加关税对内减税和对政府大幅削减支出等措施外,基于其与民主党迥然相异的地缘政治思维,市场由外部变量带来的不确定性陡升。 国内方面,经济修复开始边际放缓,内生动能仍面临下行压力。在9-10月经济数据因政策发力有所修复后,11-12月经济指标显示政策带来的修复脉冲有所减弱。当前需求不足、价格偏弱、企业盈利修复较慢、企业投融资意愿低迷的问题仍然存在,内生动能仍然面临下行压力。中央经济工作会议后,政策进入短暂空窗期。中央经济工作会议对于2025年定调积极,但尚缺乏具体政策细节,市场对于政策的力度、方向、节奏尚存疑问,难以有效估计政策效果,因此,还需耐心等待1-2月陆续召开的地方两会以及3月全国两会的政策部署。 行业方面,车企公布12月新能源汽车销量数据,比亚迪、鸿蒙智行全系、小米、理想、蔚来、小鹏、零跑、极氪、深蓝、岚图等品牌均创历史新高。12家新能源乘用车重点车企交付量合计87.16万辆,同环比分别为+54%/+5%。多地以旧换新衔接政策发布,持续提振汽车消费需求。去年8月末以旧换新补贴加码以来,乘用车零售端景气度提升显著,2025年初河北、山西、湖北、湖南、江西、四川、贵州、广东、广西、海南等地区集中发布以旧换新衔接政策。其中对于汽车的报废更新、置换更新将从年初起到2025年政策出台期间沿用原有标准进行补贴。 新能源汽车需求端或将持续边际向好,2025年智能化(FSD入华和ADS3.0升级)或相当于2020 年电动化(model3国产化)。FSD入华和ADS 3.0上车后,全路况端到端的自动驾驶技术或将给新能源汽车的渗透率注入新的强劲推力。2025全年国内新能源汽车的 L3 智能化渗透率有望迅速提升。另半固态和固态电池技术继续向前发展。低空经济和机器人仍是潜在增长点。 锂矿供给端将在本轮期货和现货价格低位震荡的过程中进一步倒逼产能去化,原有部分高成本旧产能和在扩在建新产能都可能在压力下均面临重新再考量的境地。低价倒逼供给去产能或已进入尾声阶段,新一轮的供需变化周期或已不再遥远。

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