四季报点评：兴银消费新趋势灵活配置A基金季度涨幅4.08%

证券之星消息，日前兴银消费新趋势灵活配置A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为4.08%。

从业绩表现来看，兴银消费新趋势灵活配置A基金过去一年净值涨幅为14.79%，在同类基金中排名806/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-27.68%，成立以来的最大回撤为-39.95%。

从基金规模来看，兴银消费新趋势灵活配置A基金2024年四季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模699.38万元变化了79.61万元，环比变化了11.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.37%，债券占净值比1.23%，现金占净值比5.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.46%，第一大重仓股为三只松鼠（300783），持仓占比为5.68%。

兴银消费新趋势灵活配置A现任基金经理为林德涵 乔华国。其中在任基金经理林德涵已从业3年又253天，2021年5月17日正式接手管理兴银消费新趋势灵活配置A，任职期间累计回报为-14.51%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为兴银消费新趋势灵活配置A（004456），季度净值涨幅为4.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金定位为消费行业基金,主要采用成长策略寻找消费行业成长性投资机会。2024年以来,主要寻找了消费转型和消费出海的投资机会。2024年4季度,本基金取得了一定的正收益,主要是消费转型、消费出海和消费补贴方向贡献,而医药方向带来了一定的亏损。 我们对消费行业长期保持乐观。国内经济已经度过了大规模的基础建设和制造业投资的阶段,未来企业用于再投资的资金将会明显减少,用于增加工资和分红的资金开始增多,未来经济增长驱动力可能从投资转向消费。目前,房价下跌和居民预期收入下降是短期需要经历的阵痛,我们期待政策能够帮助我们尽快度过阵痛期。2024年4季度,在消费补贴、存量房贷降息等多项政策保障下,消费整体情况出现了明显好转,特别是以家电为代表的耐用消费品。消费补贴政策在2025年不仅得到延续,而且已经开始明显扩圈,更多的消费品纳入补贴范围,预计对2025年居民消费的恢复起到很好的保障作用。另外,我们的乐观还来自微观观察,我们看到一部分企业已经在快速适应消费趋势变化和渠道红利变化,取得了比较好的业绩。我们相信会有更多的企业适应经济和消费趋势变化,开启新一轮成长。 回顾2024年消费细分行业的涨跌情况,家电和汽车涨幅较大,而其他大部分消费行业全年仍是下跌,消费整体估值水平仍比较低。A股消费投资处在比较好的投资阶段----股票估值和行业景气度都处在较低位置,基本面选股逐渐有效。我们的投资延续一直以来的思路,主要布局在以下行业： 转型做性价比的消费公司,他们分布在食品饮料、零售、纺服等行业。消费行业的中长期趋势----从消费升级转为理性消费,并不会因为经济政策的刺激而发生根本性变化,良好的宏观环境有利于消费公司实现转型。 政策补贴的相关消费品,如餐饮及餐饮供应链、家电等。我们主要关注公司本身具有成长能力的公司,期待在政策支持下,公司成长速度能够加快。 消费出海板块,主要是家电、品牌消费电子、纺服、轻工等行业。短期看,产能出海和跨境电商依然有比较好的业绩弹性;长期看,品牌出海的成长持续性会更强。 出行相关消费品,如旅游、户外经济、航空等。我们对服务消费的长期空间比较乐观,投资了处于周期比较好的公司。 创新药和创新医疗器械,围绕肿瘤、NASH等方向,看好这些公司的长期空间。

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