四季报点评：中银证券安弘债券A基金季度涨幅3.79%

证券之星消息，日前中银证券安弘债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模3.76亿元，季度净值涨幅为3.79%。

从业绩表现来看，中银证券安弘债券A基金过去一年净值涨幅为9.56%，在同类基金中排名230/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-3.25%，成立以来的最大回撤为-12.07%。

从基金规模来看，中银证券安弘债券A基金2024年四季度公布的基金规模为3.76亿元，较上一期规模2.65亿元变化了1.11亿元，环比变化了42.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.29%，债券占净值比106.21%，现金占净值比1.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.13%，第一大重仓股为同花顺（300033），持仓占比为1.17%。

中银证券安弘债券A现任基金经理为罗雨 王文华。其中在任基金经理王文华已从业9年又267天，2024年9月20日正式接手管理中银证券安弘债券A，任职期间累计回报为9.37%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银证券安弘债券A（004807），季度净值涨幅为3.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度国内经济持续疲弱,也出现了一些增长见底的复苏早期信号。制造业和非制造业PMI恢复到50%以上,主要城市房地产销量环比上行。但房价和房地产投资依然低迷,土地成交也持续处于低位。居民就业相关的指标依然在环比下滑,受此影响,居民消费信心迟迟未有改善,社会消费品零售总额的同比增长也持续处于低位。三季度末政府出台一系列振兴经济、恢复信心、发展权益市场等的措施之后,证券市场投资者信心一度出现了较为明显的改善。权益市场在9-10月份出现了较大幅度的上涨,债券收益率也一度出现了明显的反弹。10月之后,随着后续配套措施的节奏和力度逐渐追不上不断被拉高的市场预期,权益市场重回盘整,债券收益率也加速下行,来到历史低位。 u3000u3000 u3000u3000报告期内,本产品纯债的配置仍然以长久期利率债和高等级信用债为主。四季度初债券收益率上行时,本产品主动提升了产品久期,当前组合久期处于市场的相对高位。同时,由于季末产品份额申赎,杠杆率被动小幅上升。股票方面,继续维持较高仓位,在方向上也继续维持以成长风格为主,以高股息股票为底仓的配置。产品根据三季报的情况,减少了通信、计算机、化工等行业的配置,并增加了电子、银行和国防军工等行业的持股。整体而言,本产品股票组合的股价弹性在四季度继续得到了维持,并取得了一些超额收益。 u3000u3000 u3000u3000四季度本产品在配置上最大的变化,是大幅增加了转债的配置。截至四季度末,本产品转债的配置比例达到13%左右,略高于同类产品的平均水平。增配的转债以债性转债为主,也有一部分平衡型的转债,但这些主要集中在银行类转债上。本产品对转债的配置采取了求稳求票息收益、对评级的要求高,以及配置在行业和个券层面均保持分散的策略。截至到报告期末,本产品在转债上的投资在整体回撤较低的同时,取得了比较满意的收益。 u3000u3000 u3000u3000四季度结束之后,本产品在配置结构上的调整告一段落。预计本产品目前实行的长久期债券+高仓位股票+中高仓位债性转债的配置,在整体维持低换手的前提下,将会持续较长的时间。展望2025年上半年,国内的宽松政策大概率将会延续,我们认为这将继续有利于本产品的资产配置组合在控制回撤的同时,取得较好的收益回报。

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