四季报点评：中邮军民融合灵活配置混合A基金季度涨幅-0.75%

证券之星消息，日前中邮军民融合灵活配置混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模4.15亿元，季度净值涨幅为-0.75%。

从业绩表现来看，中邮军民融合灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为11.68%，在同类基金中排名1059/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-21.35%，成立以来的最大回撤为-55.85%。

从基金规模来看，中邮军民融合灵活配置混合A基金2024年四季度公布的基金规模为4.15亿元，较上一期规模4.51亿元变化了-3630.83万元，环比变化了-8.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.56%，无债券类资产，现金占净值比8.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.48%，第一大重仓股为中航西飞（000768），持仓占比为4.3%。

中邮军民融合灵活配置混合A现任基金经理为王高。其中在任基金经理王高已从业4年又201天，2023年12月11日正式接手管理中邮军民融合灵活配置混合A，任职期间累计回报为-6.98%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度市场大幅波动。国庆节后,受到三季度末政策的影响,市场大幅高开,短期内积累了较大的涨幅。11月以来,主要指数区间震荡,题个股表现活跃。消费、医药、制造等大板块区间表现不佳,科技板块表现出色。展望2025年一季度,从外围环境看,美国新政府上台,新的对华政策可能会对市场带来一定的冲击。美债收益率可能较长时间处在高位,一定程度上会对国际资金形成抽水效应。从国内基本面来看,今年应该是政策不断发力的一年,提高居民收入、提振社会消费等政策会不断出台,经济将会稳中有升。综合起来看,我们认为一季度权益市场将会区间震荡,业绩稳健、估值较低的资产将会表现较好,科技板块将延续强势。四季度我们保持对股票组合的分散均衡配置,投资方向上,在细分赛道中精选边际变化显著、成长确定性高、估值具备性价比的方向和个股进行重点配置。目前来看,中证军工指数的估值虽然得到了一定的修复,但仍然处于较低位置,投资的风险收益比较为合适。我们对于军工行业后续走势及中长期的发展保持乐观。军工行业过去几年受到冲击较大,从2024年下半年开始,很多公司订单恢复,收入增长,行业基本面逐步实现反转。在去年低基数的基础上,2025年行业有望保持高速增长。未来我们重点配置的方向主要在格局清晰、估值合理、基本面优质、增长潜力巨大的方向,重点关注具有爆发性增长潜力的新域新质板块,如商业航天、低空经济、军工信息化等。

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