四季报点评：太平改革红利精选混合基金季度涨幅-1.38%

证券之星消息，日前太平改革红利精选混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.27亿元，季度净值涨幅为-1.38%。

从业绩表现来看，太平改革红利精选混合基金过去一年净值涨幅为15.32%，在同类基金中排名758/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-22.44%，成立以来的最大回撤为-42.34%。

从基金规模来看，太平改革红利精选混合基金2024年四季度公布的基金规模为1.27亿元，较上一期规模1.29亿元变化了-187.27万元，环比变化了-1.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.37%，债券占净值比11.69%，现金占净值比8.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.97%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为7.18%。

太平改革红利精选混合现任基金经理为徐闯。其中在任基金经理徐闯已从业1年又204天，2023年7月5日正式接手管理太平改革红利精选混合，任职期间累计回报为-14.19%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为太平MSCI香港价值增强A（007107），季度净值涨幅为5.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,A股市场在政策的积极影响下,经历了快速反弹后,市场情绪显著回暖,风险偏好显著提升。投资者对于以人工智能、机器人、低空经济等为代表的科技板块表现出较高的投资热情,而内需政策的带动下,消费类资产估值也逐步修复。在活跃的交易环境下,科技、消费、红利等板块持续轮动表现,市场整体处于相对积极的状态。 u3000u3000经济层面,宏观基本面存在较大的改善空间。12月中央经济工作会议提出"适度宽松的货币政策与更加积极的财政政策",政策基调显著增强了未来一段时期经济复苏的信心。在国内财政力度加大、进度加快、地产政策继续松动的背景下,经济增长预期持续修复,有望形成业绩和估值的共振。 u3000u3000我们需要重视中长期利率下行对资产定价的影响。在经济转型、人口老龄化等中长期因素影响下,利率持续下行也使得绝对收益类资金面临一定的资产配置压力,保险等中长期增量资金负债端相对刚性,对于红利资产有较强的配置需求。红利资产可能仍在估值中枢不断上移的通道中。 u3000u3000从资产价值本身角度,工业化的成熟期的宏观特征也利于红利资产的价值提升。大部分上游资源、基础设施运营类行业进入成熟期,竞争格局优化,龙头企业利润稳步提升。固定资产投资期过去后,企业开支意愿下降,优秀的现金流支持企业开始慷慨的分红或者股票回购。央国企是红利资产的主力军,近年来我国加快推动央国企改革,增强核心功能,提高核心竞争力,央国企的价值逐步提升。这也是红利资产估值中枢稳步上移的时代背景。 u3000u3000从经济动能转换角度,新质生产力有可能是中长期引领资本市场发展的主线。过去很长一段时期,海外通胀和居高不下的利率,破坏了对创新型企业的估值的同时,市场却忽视了科技创新和产业升级带来的竞争力的巨大提升。许多创新型股票和优质的先进制造龙头公司的估值处于深度价值的区域,这为我们提供了非常好的配置时机。 u3000u3000总体看,此前极低估值得到迅速的修复,后续仍存在政策发力、经济复苏、资金流入等多维度的推动,中期看市场中枢可能会稳步抬升。 u3000u3000二十届三中全会明确了进一步全面深化改革的战略重点,未来将释放出巨大的制度创新红利。本基金将长期关注、动态跟踪受益于改革红利从而提升竞争力和盈利能力的行业和企业。本基金主要基于中长期视角,积极布局立足于改革红利的资源、消费、制造等板块优质公司。在资产配置策略和行业优选策略的大框架下,通过定性和定量相结合的个股选择策略,精选具备长期增长潜力的上市公司,以期获得超越行业比较基准的个股正向收益。

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