四季报点评：诺安主题精选混合基金季度涨幅-2.15%

证券之星消息，日前诺安主题精选混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.72亿元，季度净值涨幅为-2.15%。

从业绩表现来看，诺安主题精选混合基金过去一年净值涨幅为6.44%，在同类基金中排名3001/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-14.46%，成立以来的最大回撤为-55.1%。

从基金规模来看，诺安主题精选混合基金2024年四季度公布的基金规模为1.72亿元，较上一期规模2.07亿元变化了-3450.2万元，环比变化了-16.69%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比71.47%，无债券类资产，现金占净值比27.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.54%，第一大重仓股为鱼跃医疗（002223），持仓占比为6.99%。

诺安主题精选混合现任基金经理为罗春蕾。其中在任基金经理罗春蕾已从业9年又123天，2015年9月26日正式接手管理诺安主题精选混合，任职期间累计回报为61.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年第四季度,A股大部分指数的实际走势是震荡下跌。九月下旬在中央经济工作会议、央行新闻发布会等信号刺激下,市场连日大涨至季度末。十一期间由于A股闭市,海外及港股则正常交易,出于对国内经济刺激政策的高预期,海外市场的中国资产持续上涨。加之节日期间国内自媒体对牛市情绪的快速发酵,10月8日A股大部分股票几乎以涨停价开盘,且当日创下3.5万亿成交巨量,随后市场则进入震荡调整。其中科创50指数因股票当日涨幅可达20%,10月8日当天指数涨幅达17.38%,虽然在第四季度的其他交易日略有震荡下行,但全季整体涨幅达13.36%。中证2000、中证1000、微盘500等小市值股票指数的走势与科创50基本类似。而上证50、沪深300、中小板、创业板等大市值股票指数在第四季度均是下跌的,跌幅在3%以内;上证综指则微幅上涨。鉴于10月8日属于非常特殊的行情,绝大部分投资者很难以9月30日的收盘价参与交易,那么对于大多数A股投资者而言,第四季度的行情总体以震荡下跌为主。从细分行业来看,通讯、传媒、军工等科技成长行业领涨,涨幅6-8%;大宗商品、地产、消费、医药等行业则明显下跌,跌幅7-9%。 第四季度市场之所以有如此走势,我们认为是九月下旬的急剧上涨令市场预期迅速抬升,但国庆之后政府出台一系列政策组合拳(地产收储、赤字率、刺激消费等)并没有超预期,四季度的宏观数据仍然疲弱,有可能真正令实体经济改善的化债政策则要在2025年持续观察效果。总之,在市场"高活跃度"和"弱基本面"之下,指数上选择震荡调整,板块上则是科技成长与重组主题轮番表现。 本基金一直聚焦于大消费及医药领域的投资。第四季度中证消费及中证医药均有9-10%的跌幅,本基金净值下跌2.15%,跑平沪深300及中小创等指数,但弱于科创及微盘股指数。考虑到宏观经济的不确定性较大,我们自年初以来对大消费及医药的投资相对谨慎,产品保持较低仓位,选择防御类个股。这一投资策略在九月下旬之前适用,但在之后的大涨中则较为被动。进入第四季度,本基金的策略有以下几个方面。一、适当提升仓位,以应对活跃的市场氛围。二、为2025年布局,配置了一些受益于宏观经济复苏的个股。虽然宏观数据仍然低迷,A股的结构性行情也反映出市场对于经济的悲观预期,但我们认为2025年内需复苏可能是政策主要的发力点——2025年地产、基建、出口对经济的拉动作用都是边际下行的,唯有内需空间较大。三、尝试少量配置科技行业,一是希望在有产业趋势的领域进行布局,二是希望在大消费与医药相对低迷的时刻弥补收益的不足。从结果来看,我们四季度的投资目标是达到了。

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