四季报点评：嘉实资源精选股票A基金季度涨幅-11.81%

证券之星消息，日前嘉实资源精选股票A基金公布四季报，2024年四季度最新规模3.03亿元，季度净值涨幅为-11.81%。

从业绩表现来看，嘉实资源精选股票A基金过去一年净值涨幅为23.71%，在同类基金中排名186/926，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.99%。而基金过去一年的最大回撤为-25.27%，成立以来的最大回撤为-38.31%。

从基金规模来看，嘉实资源精选股票A基金2024年四季度公布的基金规模为3.03亿元，较上一期规模3.82亿元变化了-7904.11万元，环比变化了-20.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.51%，债券占净值比6.12%，现金占净值比1.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.42%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为9.36%。

嘉实资源精选股票A现任基金经理为刘杰。其中在任基金经理刘杰已从业3年又243天，2024年3月23日正式接手管理嘉实资源精选股票A，任职期间累计回报为2.41%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实北交所精选两年定期混合A（014269），季度净值涨幅为21.5%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：大幅上涨在9月最后几个交易日完成,四季度宽基指数整体表现一般,沪深300四季度略微下跌。科创板块表现相对较好,科创50指数四季度涨幅为13.4%,三季度涨幅为22.5%,全年表现也不差。回顾全年,2024年呈现出较大的波动以及较为明显风格特征,上半年聚焦在低估值高股息蓝筹股,下半年政策转向的背景下,聚焦以科技和高端制造为主的成长领域。虽然全年的波动较大,但全年市场赚钱效应并不差,wind全A指数全年的涨幅是10%左右,但其中波动的确太大,如何对抗波动也成为机构投资者思考的问题。 u3000u3000资源类资产在下半年面临持续回撤的局面,四季度内地资源指数仍然下跌10%左右。上半年整体资源行情演绎的是供给逻辑,供给增量受限的情况下,价格体现较强的韧性。但下半年随着全球需求走弱,需求的逻辑占主导,资源品的价格也出现下跌,LME铜价从最高1.1万回落到9000附近。我们整体资源品的投资逻辑仍然坚持"供给脆弱和需求结构性增长"这个框架,把资源分为五大类：能源、基本金属、贵金属、能源金属、小金属。长期来看,基本金属里仍然看好铜,但短期更看好铝。关于铝的投资,我们总结三句结论：铝的长期增长中枢高于铜;明年开始供给大幅收缩,兑现供给侧逻辑;利润向上游转移,兑现资源属性,看好一体化公司。因此,四季度增加了一体化铝公司的配置。此外,煤炭分歧较大,核心在对煤价担心,我们对煤价不悲观,叠加煤炭的高分红属性,组合集中配置了长协占比高、分红率高的动力煤公司。最后,偏后周期的油服仍然看好。

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