四季报点评：诺德品质消费6个月持有混合基金季度涨幅-7.13%

证券之星消息，日前诺德品质消费6个月持有混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.62亿元，季度净值涨幅为-7.13%。

从业绩表现来看，诺德品质消费6个月持有混合基金过去一年净值涨幅为7.71%，在同类基金中排名2906/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-23.96%，成立以来的最大回撤为-50.88%。

从基金规模来看，诺德品质消费6个月持有混合基金2024年四季度公布的基金规模为2.62亿元，较上一期规模2.91亿元变化了-2853.03万元，环比变化了-9.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.46%，债券占净值比5.32%，现金占净值比1.57%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达28.72%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为3.7%。

诺德品质消费6个月持有混合现任基金经理为Yi Xie。其中在任基金经理谢屹已从业9年又68天，2021年10月15日正式接手管理诺德品质消费6个月持有混合，任职期间累计回报为-37.57%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年9月底市场强劲反弹,进入第四季度,指数呈现高位震荡整理的态势。一方面,经济基本面随着9月底以来的政策支持出现了较好的回暖,景气程度在持续提高。但是另一方面,9月底的反弹幅度较大,很大程度上包含了比较乐观的预期。同时,11月美国总统大选结果为特朗普当选,这或许也加重了后续市场对贸易环境的担忧。所以在2024年第四季度的大部分时间里,市场并没有持续上升,而是选择了震荡整理,等待2025年第一季度财政和货币政策的进一步落地。报告期内,在基金运作上,本基金继续维持了高性价比和分散投资的原则。本基金在市场回落整理的过程中进行了个别行业的调整,新纳入了通信、农业等行业的优秀标的,主要的考量是在前期市场大幅反弹以后,这些行业的相对优势或将开始体现。同时,除了可选消费、必选消费之外,本基金在基金合同允许的范围内,还持有20%的非消费主题的增强部分,主要是周期板块及资源板块。其中券商和银行的持仓也为我们第四季度的业绩作了较好的贡献。未来,本基金会在维持组合分散度的基础上,继续精选个股,力争能够获得长期稳健的收益。展望未来,我们认为2025年可能是政策驱动的市场。国内方面,市场在关注的是2025年第一季度增量政策的落地,除了货币政策之外,还可关注财政对居民部门的支持,包括对居民消费的补贴、对社保体系的完善、对促进就业的措施等等。海外方面,主要看特朗普就职以后的关税政策的落地,以及我国的应对政策。目前来看,我们还是持相对乐观的态度,国内我们有比较足够的政策工具和空间。而海外贸易方面,我们也有相对独立的汇率体系,相对有竞争力的成本,以及逐步全球化的产业布局来应对可能的关税冲击。所以尽管未来面临诸多不确定性,但是我们还是对中国经济和A股市场保持较乐观的态度。就消费主题而言,其复苏节奏可能会一定程度上滞后于经济周期,所以前期走势或将相对弱于周期、制造等其他板块。目前本基金大部分持仓的个股仍然处于较好的性价比状态。而且随着"稳增长"措施的出台,本基金认为消费板块或将像过往历次周期里一样,逐步展现出较好的超额收益。

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