一季报点评：诺德品质消费6个月持有混合基金季度涨幅-2.49%

证券之星消息，日前诺德品质消费6个月持有混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.33亿元，季度净值涨幅为-2.49%。

从业绩表现来看，诺德品质消费6个月持有混合基金过去一年净值涨幅为25.67%，在同类基金中排名3054/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-9.29%，成立以来的最大回撤为-50.88%。

从基金规模来看，诺德品质消费6个月持有混合基金2026年一季度公布的基金规模为2.33亿元，较上一期规模2.62亿元变化了-2967.93万元，环比变化了-11.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.91%，债券占净值比5.31%，现金占净值比0.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.35%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.15%。

诺德品质消费6个月持有混合现任基金经理为Yi Xie。其中在任基金经理谢屹已从业10年又158天，2021年10月15日正式接手管理诺德品质消费6个月持有混合，任职期间累计回报为-22.11%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺德兴新趋势混合A（016772），季度净值涨幅为3.42%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年1季度中国经济基本面显示出较强的复苏动力,1月的非官方制造业PMI首先上升到50.3,2月更是突破了52.1,这是5年以来的新高。3月数据截至目前尚未公布,预计可能受到中东局势的影响,但是整体上看,中国经济的景气程度展现出较强韧性。然而和基本面的持续向上相背离的是,A股市场的走势在一季度初创下阶段性高点以后进入了持续调整的态势。分阶段来看,今年的前两个月市场仍处于高位震荡的区间。转折点出现在2月底美以伊冲突发生之后,受到该事件冲击,全球的风险资产都出现了回调,A股也受到了一定影响。 u3000u3000当前中国经济基本面的复苏与股市的背离可能是相对短期的。内部的复苏动力大概率会成为主导因素。具体来看,预计在2026年将继续看到较为积极的货币和财政政策,对国内的房地产产业链及其他消费领域给予支持。尤其房地产市场,部分一线城市已经出现了较为明显的企稳信号。其次,在出口方面,经历了2025上半年的贸易冲突以后,预计2026的贸易环境可能更加积极和有利于国内的出口企业,使得出口继续成为经济增长的重要引擎。目前的中东局势和高油价在某种程度上反而促进了我国优势产品,比如电力设备、新能源汽车的出口。所以综合内外需情况来看,中国的基本面依然相对扎实,A股层面受到地缘冲突和通胀预期抬头的影响,可能短期会有所调整,但长期的上升动力大概率还没有衰减。 u3000u3000在基金运作上,本基金继续维持了高性价比和分散投资的原则。第1季度的组合调整主要体现在1月前后对组合进行了集中的优化。具体来看,本基金在医药板块引入了新的更具性价比的中药标的,减持了部分化学药和生物制药。食品饮料部分对于涨幅过多的乳制品也作了减持,同时增加了性价比较高的、依然在相对底部区间的白酒。可选消费部分,本基金对家具、家电和服饰都作了标的上的更新。汽车方面,本基金增持了汽车玻璃,减持了轮胎。另外,非消费主题增强部分的20%仓位中,本基金开始逐步减持科技以及钢铁等部分周期品,因为其前期涨幅相对较大。未来,本基金将在维持组合分散度的基础上,继续精选个股,力争能够获得长期稳健的收益。

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