四季报点评：海富通消费核心混合C基金季度涨幅9.77%

证券之星消息，日前海富通消费核心混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.52亿元，季度净值涨幅为9.77%。

从业绩表现来看，海富通消费核心混合C基金过去一年净值涨幅为36.22%，在同类基金中排名264/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-20.71%，成立以来的最大回撤为-48.45%。

从基金规模来看，海富通消费核心混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.52亿元，较上一期规模4433.37万元变化了796.51万元，环比变化了17.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.89%，无债券类资产，现金占净值比8.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.42%，第一大重仓股为东鹏饮料（605499），持仓占比为10.04%。

海富通消费核心混合C现任基金经理为黄峰。其中在任基金经理黄峰已从业10年又41天，2020年11月4日正式接手管理海富通消费核心混合C，任职期间累计回报为-14.06%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通成长价值混合A（010286），季度净值涨幅为15.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度国内经济方面,增速依旧偏弱,但政策端明显加大力度,且将消费作为重要着力点,经济结构升级持续向好。从经济领先指标看,在大量地方债发行支撑下,四季度社融增速底部企稳,M1同比跌幅收窄,企业和居民投融资意愿不强,但是政府融资有望形成对冲。宏观政策调控力度方面,9月底以来宏观政策持续加码,在消费补贴政策支撑下社零底部回升,国内出口保持稳健增长,股市企稳回升,国内地产成交显著放量。从政策思路看,中央经济工作会议提出实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,扩大内需成为2025年经济工作的首要任务,政策的发力方向更加准确。 海外经济方面,美国经济处于降息周期中。货币政策方面,在7-8月美股市场经历一波衰退交易后,美联储在9月启动了超预期的50BP降息,此后11月和12月美联储继续分别降息25BP。财政政策方面,2024财年美国赤字规模达到1.8万亿美元,处于历史第三高位,特朗普新政府宣言削减财政赤字,但是财政支出中医保、社保、退伍军人服务等福利性开支占比较大,刚性支出较高导致削减财政赤字难度大,美国积极的财政政策依然有惯性。在宽松货币政策和积极财政政策下,美国经济边际走弱但是还难言衰退。此外,特朗普赢得了美国总统大选,对全球经济走势、中美关系均带来新的变数。 A股方面,四季度市场高位震荡,但相对于前三个季度,风格变化明显。四季度上证指数涨幅为0.46%,上证50为-2.56%,沪深300为-2.06%,中证800为-1.62%,中证1000为4.36%,中证2000为8.40%,中小成长风格明显占优。行业板块方面,根据中信一级行业分类,表现靠前的板块是商贸零售、电子、计算机、通信、传媒,靠后的板块是有色金属、煤炭、食品饮料、房地产、医药。 风格方面,四季度以来中小成长风格和红利策略轮流表现占优。随着宏观政策力度加强,市场风险偏好明显提升,市场交易明显活跃,日成交额长期保持在万亿以上,中小成长风格占优。另一方面,经济基本面改善依旧平缓,11月以来10年期国债收益率快速下行,迅速突破关键点位,债市抢跑定价降息,从而带动红利风格也表现强势。 报告期内,本基金整体观点发生明显变化,由中性上调为乐观,整体仓位保持在高位水平。结构变化上,进一步削减医药与传媒板块的配置,减持家电,同时按计划减持地产板块,回归高成长与高壁垒风格。同时,明显增加食品板块配置、大力增配商业零售板块。而重点持仓的汽车板块配置比重基本不变,但重点个股有所调整。 本报告期,本基金对以产品创新、模式创新为代表的新消费经济板块,明显加大重视力度,试图寻找出新的长期战略方向。 截止季末,本基金投资组合以汽车、食品饮料、商业零售、医药等板块为主,并在尾部搭配少量其他板块资产。

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