四季报点评：工银聚丰混合A基金季度涨幅-0.56%

证券之星消息，日前工银聚丰混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.74亿元，季度净值涨幅为-0.56%。

从业绩表现来看，工银聚丰混合A基金过去一年净值涨幅为13.38%，在同类基金中排名90/1317，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.75%。而基金过去一年的最大回撤为-5.39%，成立以来的最大回撤为-10.35%。

从基金规模来看，工银聚丰混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.74亿元，较上一期规模8784.37万元变化了-1351.98万元，环比变化了-15.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比31.36%，债券占净值比87.44%，现金占净值比1.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.38%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为7.12%。

工银聚丰混合A现任基金经理为盛震山 刘婷。其中在任基金经理盛震山已从业5年又131天，2023年1月13日正式接手管理工银聚丰混合A，任职期间累计回报为21.47%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,海外方面,美国经济增长保持强劲,劳动力市场趋于均衡,美联储如期降息两次,但随着美国大选的结束,市场对通胀预期再度上升,对降息预期更趋于谨慎,美元指数大幅走强。国内方面,一揽子刺激政策效果初现,PMI历经半年后重新站上荣枯线,受财政存款加速投放和地产销售回暖影响,M1、M2环比改善,居民中长端贷款同比转正,但价格指数仍小幅承压。财政政策方面,新增6万亿地方政府债务限额,用于置换存量隐性债务,并于年底中央经济工作会议提及将扩大2025年赤字率至3%以上。市场方面,季初随着政策基调转向,市场风险偏好上升,权益市场成长风格优于价值风格,债券收益率震荡中小幅上行。随后,随着市场逐渐消化了政策预期,股指震荡略有下行,债券收益率在"适度宽松"的货币政策提振下,创下年内最快斜率的下行。 u3000u3000组合操作上,固收方面,组合久期维持在2.5-3.5年之间,结构相对均衡,利率和信用债各贡献了一半久期,可转债部分仓位和结构变动不大。具体而言,季初随着收益率上行,小幅加仓银行永续债,组合久期上升,并在市场震荡过程中,进行了小幅的结构优化。权益方面,组合第四季度做了积极的结构性调整,配置结构与前一个季度末相比更均衡,组合配置的重心从产业链的上、下游两端,向中游的运营和制造环节做了再平衡。具体包括：降低了上游资源的配置比例、其中主要是降低了有色金属行业的权重,同时调减了下游食品饮料、纺织服装和零售行业;新增了需求韧性相对较强的公用事业和企业服务的配置,家电等耐用消费品环节也有新增;在一些行业内部,我们也进行了个股层面的增减调整。此外,考虑到市场整体于三季度末、四季度初出现了较大幅度的反弹,部分个股从潜在收益和风险综合评估的吸引力较三季度有所下降,因此组合的权益比例相应的有所降低。

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