四季报点评：博时新能源汽车主题混合C基金季度涨幅-5.15%

证券之星消息，日前博时新能源汽车主题混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.96亿元，季度净值涨幅为-5.15%。

从业绩表现来看，博时新能源汽车主题混合C基金过去一年净值涨幅为10.61%，在同类基金中排名2489/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-16.74%，成立以来的最大回撤为-59.96%。

从基金规模来看，博时新能源汽车主题混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.96亿元，较上一期规模1.11亿元变化了-1468.94万元，环比变化了-13.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.84%，无债券类资产，现金占净值比11.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.88%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.73%。

博时新能源汽车主题混合C现任基金经理为唐晟博。其中在任基金经理唐晟博已从业3年又47天，2021年12月9日正式接手管理博时新能源汽车主题混合C，任职期间累计回报为-45.74%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年四季度,市场经历了9月底的剧烈上涨后,整体在四季度呈现震荡上行的趋势,虽然在年底前由于前期市场积累一定涨幅导致市场波动明显加大,但是在整体流动性较为宽松的环境下,以及上层政策端的不断呵护下,整个A股市场呈现百花齐放的特征,无论是"Ai应用"、"低空经济"、"人形机器人"这些科技类主题,还是"谷子经济"等新兴消费类的主题都有过阶段性良好的股价表现。 2024年四季度的新能源板块也呈现出与大盘类似的震荡趋势,虽然在流动性宽松的市场环境中,主题类板块和空间性资产是市场的领涨板块,新能源板块相比之下还处于相对供需拐点的偏左侧位置,但我们中期维度对代表科技制造的新能源板块仍是非常乐观的,回看2019到2021年新能源板块的牛市一共经历了9个季度的上涨,而截至到刚刚结束的今年三季度正好是新能源板块下跌的第9个季度,我们认为板块的调整时间和调整深度已经足够,虽然从供给层面新能源产业整体还没有重回上行周期,但我们认为很多龙头公司已经在行业的下行周期中体现出了自身强大的竞争优势和超额利润,伴随着后续行业供给侧的不断出清和需求端的持续增长,我们认为龙头公司的股价可能会领先于行业的基本面开始率先上涨。 进入2024年,本基金进一步了增加行业优质龙头的配置权重,因为新能源产业链面临更现实的问题是行业阶段性供给过剩的问题,反倒是需求端的角度不用过于担心,所以针对目前行业的现状,我们更加关注位于成本曲线最左侧的龙头公司,更加关注短期率先从盈利底部逐渐回升的细分行业。与此同时,在三季度市场的反弹过程中,我们依循着市场反弹的思路,还增加了汽车智能化、人形机器人、低空经济等代表低渗透率高成长的新质生产力方向的仓位配置。 除此之外,本基金依然会长期持有新能源领域我们认为中长期具备极强竞争力的龙头企业,这些竞争优势包括但不限于成本优势、研发优势、品牌渠道优势、管理层的经营效率优势等。底层逻辑在于新能源行业渗透率从10%走向30%的过程中,各个环节供不应求,龙头公司和二三线标的都能享受到量价其升的产业红利,而渗透率从30%走向60%甚至更高的过程中,行业总需求增长速度放缓,供给侧不存在绝对供应瓶颈,只有具有超额成本优势的龙头可以享受行业总量带来的盈利增长,我们相信这些长期具有阿尔法的龙头企业同样具有穿越周期的能力,他们的持续成长也有望为组合提供持续的收益和回报。

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