四季报点评：方正富邦天恒混合A基金季度涨幅-4.92%

证券之星消息，日前方正富邦天恒混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.66亿元，季度净值涨幅为-4.92%。

从业绩表现来看，方正富邦天恒混合A基金过去一年净值涨幅为9.8%，在同类基金中排名1252/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-13.64%，成立以来的最大回撤为-36.02%。

从基金规模来看，方正富邦天恒混合A基金2024年四季度公布的基金规模为1.66亿元，较上一期规模1.75亿元变化了-857.42万元，环比变化了-4.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.39%，无债券类资产，现金占净值比11.44%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达70.01%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为8.35%。

方正富邦天恒混合A现任基金经理为吴昊。其中在任基金经理吴昊已从业6年又213天，2019年9月19日正式接手管理方正富邦天恒混合A，任职期间累计回报为38.56%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为方正富邦创新动力混合A（730001），季度净值涨幅为12.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年Q4,A 股市场在经历了9月政策利好带来的大幅上涨后,呈现出高位震荡的态势。10 月初至 11 月中旬,市场在乐观情绪和资金涌入的推动下继续上行,但随后由于获利盘回吐、对基本面持续改善的担忧以及海外市场波动等因素影响,市场进入了震荡调整阶段。 u3000u3000从经济增长来看,四季度虽有 "抢出口" 和 "两新" 见效的双轮驱动,但整体经济复苏仍较为缓慢且基础不牢固。三季度 GDP 增速虽有所回升,但仍低于市场预期,四季度经济增长面临一定压力,投资、消费和出口三驾马车的动力仍显不足。制造业 PMI 在四季度虽有上升,但多数时间仍在荣枯线附近徘徊,显示制造业整体仍处于扩张与收缩的边缘。物价方面,CPI 在四季度保持相对稳定,但 PPI 的同比增速仍处于较低水平,反映出工业品市场需求不足和产能过剩的问题依然存在,企业盈利空间受到一定挤压。社会消费品零售总额的同比增速在四季度未见明显起色,消费者信心虽较前期有所恢复,但仍处于相对较低的水平,居民消费意愿和能力的提升仍需时日。 u3000u3000政策在四季度继续保持对资本市场的积极支持态度。继 9 月 24 日的重磅政策发布后,12 月中旬的中央经济工作会议定调 "适度宽松的货币政策",为市场进一步注入了信心,打开了降准、降息的政策空间。同时,监管层继续推进资本市场改革,如落实新 "国九条",完善全方位、立体化资本市场监管体系,在现金分红、股份减持、程序化交易、融资融券等方面持续出台相关举措,进一步规范市场秩序,优化市场环境,为市场的长期稳定发展奠定了基础。 u3000u3000由于市场在四季度已经对前期政策进行了较为充分的反应,且经济基本面尚未出现根本性的好转,短期内市场可能难以出现持续大幅上涨的行情。然而,在政策对股市的持续稳固支持下,如未来进一步的降准、降息以及资本市场改革的不断推进;资金面的相对宽松环境,包括险资和新发基金等可能带来的增量资金;全球降息周期的大背景,以及国内经济基本面可能随着政策的逐步发力而出现回暖的积极迹象等多因素的共同作用下,我们有理由相信 A 股市场在 2025 年 Q1 有望延续震荡上行的格局,但过程可能会较为曲折,市场波动在所难免。 u3000u3000报告期内的基金投资运作严守基金合同,在考虑到外部环境因素的扰动以及内生经济修复节奏带来的不确定性,分散配置行业,重点配置了低波动、高分红的优质上市公司,行业集中在互联网、食品饮料、电子、金融地产、家电等板块,降低系统性风险对组合的影响,同时认真对待投资者申购、赎回等事项,保障基金的正常运作,为持有人争取更高的收益。

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