四季报点评：光大阳光对冲6个月混合A基金季度涨幅1.69%

证券之星消息，日前光大阳光对冲6个月混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为1.69%。

从业绩表现来看，光大阳光对冲6个月混合A基金过去一年净值涨幅为3.27%，在同类基金中排名3/39，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-1.7%。而基金过去一年的最大回撤为-3.39%，成立以来的最大回撤为-7.31%。

从基金规模来看，光大阳光对冲6个月混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模242.23万元变化了-51.77万元，环比变化了-21.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比66.31%，债券占净值比17.67%，现金占净值比9.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.97%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.34%。

光大阳光对冲6个月混合A现任基金经理为陈韵骋。其中在任基金经理陈韵骋已从业2年又97天，2023年3月17日正式接手管理光大阳光对冲6个月混合A，任职期间累计回报为5.15%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为光大阳光对冲6个月混合B（860028），季度净值涨幅为1.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在积极的政策刺激下,十月市场冲高回落,之后企稳小幅上行。风格角度来看,小微盘股大幅反弹修复前三个季度的负向超额,而前期强势的大盘股和红利风格则表现疲软,四季度股价有小幅回撤。行业也同样被高风险偏好所主导,高弹性的TMT、军工、汽车涨幅显著。 u3000u300012月9日政治局会议提出2025年要实施适度宽松的货币政策,这是十几年来的首次非"稳健"的货币政策导向定性。明确的政策导向将对市场产生实质的托底作用,我们认为2025年不会有系统性下跌的空间。而具体的市场路径,将是市场博弈与宏观趋势交替作用的结果。 u3000u3000从宏观面,尽管制造业景气度略有回落,但12月PMI指标积极因素仍然较多。制造业需求继续改善,非制造业则全面修复。此前数月非制造业景气度始终偏低,12月则迎来建筑业与服务业的大幅度反转,表明前期政策在需求端落地生根。但经济结构性问题仍然存在,企业信心偏弱,且通胀迟迟无法回升,25年有望看到进一步的需求刺激政策。 u3000u3000从市场面,九月底以来的反弹吸引大量投资者进场,A股持续保持1.5万亿以上的日成交,大幅高于历史水平。陡增的风险偏好主导了相当多股票的重新定价,但是也必然会出现定价偏差。即将发布的上市公司业绩预告将产生今年行业景气程度的锚定效应,对于主力资金的流向和个股的估值调整产生影响。 u3000u3000短期内,我们将以公司业绩为基础,回归基本面驱动的策略主题。中期以上,我们认为A股beta是性价比优秀的资产,适度的风险偏好提升有利于提升产品的收益水平。

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