一季报点评：易方达中证500质量成长ETF基金季度涨幅5.81%

证券之星消息，日前易方达中证500质量成长ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模4.41亿元，季度净值涨幅为5.81%。

从业绩表现来看，易方达中证500质量成长ETF基金过去一年净值涨幅为8.57%，在同类基金中排名1465/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-17.39%，成立以来的最大回撤为-32.01%。

从基金规模来看，易方达中证500质量成长ETF基金2025年一季度公布的基金规模为4.41亿元，较上一期规模4.59亿元变化了-1839.6万元，环比变化了-4.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.71%，无债券类资产，现金占净值比2.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.68%，第一大重仓股为赤峰黄金（600988），持仓占比为3.09%。

易方达中证500质量成长ETF现任基金经理为伍臣东。其中在任基金经理伍臣东已从业3年又186天，2021年12月17日正式接手管理易方达中证500质量成长ETF，任职期间累计回报为-11.18%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证港股通医药卫生综合ETF（513200），季度净值涨幅为24.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证500质量成长指数,该指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本,为投资者提供多样化的投资标的。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年一季度,外部环境更趋复杂严峻,全球经济复苏动能减弱,地缘政治冲突及贸易保护主义抬头背景下,主要经济体经济表现分化明显,通胀走势和货币政策调整不确定性上升。我国经济运行总体平稳、高质量发展扎实推进,但仍面临国内需求不足、社会预期偏弱、行业转型阵痛等困难和挑战。国家统计局数据显示,3月份制造业PMI为50.5%,制造业景气水平边际改善。全国两会的《政府工作报告》释放积极信号,将实施适度宽松的货币政策,适时降准降息、保持流动性充裕;同时也将实施更为积极的财政政策,赤字率拟按4%左右安排,体现了中央推动经济回升向好的坚定决心和政策定力。从A股市场表现来看,市场成交延续活跃态势,行情受到DeepSeek引发的技术重估主导,总体呈现出结构分化的特征,科技成长板块相对占优。有色金属、汽车、机械设备、计算机等板块领涨市场,煤炭、商贸零售等板块则跌幅较大。本报告期内,中证500质量成长指数在行业配置上相较中证500指数超配了汽车、金属材料等板块,低配了化工、非银金融等板块,行业暴露上超额收益较为明显;而风格因子超低配上超额贡献基本持平,成长、盈利因子表现相对较好,期间中证500质量成长指数上涨5.55%,收益领先于中证500指数。作为指数化投资的创新形式,聪明贝塔(SmartBeta)指数结合了传统被动投资与主动因子投资的各自特点,近年来在A股市场上关注度提升。一方面,它采用了客观透明的编制方案以及定期成份股调整的调样机制;另一方面,它通过增加因子风险暴露的方式力争获取相对于宽基指数的超额回报。中证500质量成长指数风格特点鲜明,其成份股汇聚了中证500指数当中盈利能力强、成长性突出的上市公司,同时具有市值更大、股息率更高的特征,具备增长潜力和抗跌属性,长期的投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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