一季报点评：易方达中证长江保护主题ETF基金季度涨幅0.03%

证券之星消息，日前易方达中证长江保护主题ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模13.33亿元，季度净值涨幅为0.03%。

从业绩表现来看，易方达中证长江保护主题ETF基金过去一年净值涨幅为12.23%，在同类基金中排名1092/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-12.6%，成立以来的最大回撤为-43.76%。

从基金规模来看，易方达中证长江保护主题ETF基金2025年一季度公布的基金规模为13.33亿元，较上一期规模13.34亿元变化了-112.1万元，环比变化了-0.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.7%，无债券类资产，现金占净值比0.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.01%，第一大重仓股为华测检测（300012），持仓占比为3.82%。

易方达中证长江保护主题ETF现任基金经理为张泽峰。其中在任基金经理张泽峰已从业0年又147天，2025年4月3日正式接手管理易方达中证长江保护主题ETF，任职期间累计回报为-4.12%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证港股通互联网ETF发起式联接A（019313），季度净值涨幅为19.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证长江保护主题指数,该指数从内地与香港市场中选取100只致力于长江流域生态环境保护的上市公司证券作为样本,反映长江保护主题上市公司证券的整体表现。本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年一季度,从1-2月经济数据来看,规模以上工业企业实现营业收入累计同比增长2.8%,增速略快于2024年全年的2.1%,从月度趋势看,延续了自2024年10月以来的底部回升趋势,规模以上工业增加值累计同比增速为5.9%,增速小幅上扬。在宏观政策效应的持续扩散下,春节期间消费需求的集中释放、政府主导投资项目对基建形成支撑、去年地产政策作用开始显现以及设备更新改造引导固定资产投资展现韧性共同推动经济数据总体呈现持续改善态势。3月重要会议的召开则进一步奠定了务实进取、狠抓落实的政策基调,政府工作报告将2025年GDP增速目标定为5%左右,将CPI目标下调至2%左右,同时将赤字率升至4%则凸显了财政加码的决心,要求更大力度稳股市稳楼市也向全社会传递了清晰有力的宏观政策信号,为今年的经济稳定增长和持续向好进一步提供支撑。全球金融条件方面,美联储3月议息会议维持利率不变并宣布放慢缩表速度,同时上调通胀预测、下调经济预测,导致市场对降息预期小幅上调且预计今年首次降息可能出现在年中。中证长江保护主题指数的成份股选自沪港深三地市场,期间指数跟随A股市场和港股市场呈现震荡趋势。本报告期内,中证长江保护主题指数下跌0.15%。中证长江保护主题指数是反映长江经济带生态建设的主题指数,覆盖三类涉及长江保护相关业务的上市公司证券,第一类是长江流域环保设备、环保服务和环保工程相关上市公司;第二类是以长江流域经济可持续发展为目标,提供重要基础设施配套的上市公司;第三类是在长江流域符合产业结构调整方向,因地制宜开展业务的上市公司。中证长江保护主题指数的环保行业权重占比较高,指数走势与环保行业基本面情况的关联性较强。在地方政府化解债务的政策逐步落地背景下,环保板块内公司的现金流状态在持续改善后,分红水平可能持续提升。随着2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的发布,环保产业发展的集中度有望迎来向龙头集中的趋势,此外在公用事业端价格机制的理顺下,板块的回款保障度有望进一步提高,亦有望带动板块估值的修复。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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