一季报点评：华泰柏瑞港股通科技ETF基金季度涨幅28.39%

证券之星消息，日前华泰柏瑞港股通科技ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模1.6亿元，季度净值涨幅为28.39%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞港股通科技ETF基金过去一年净值涨幅为70.65%，在同类基金中排名15/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-26.39%，成立以来的最大回撤为-45.07%。

从基金规模来看，华泰柏瑞港股通科技ETF基金2025年一季度公布的基金规模为1.6亿元，较上一期规模1.06亿元变化了5372.91万元，环比变化了50.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.62%，无债券类资产，现金占净值比2.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达70.09%，第一大重仓股为小米集团-W（01810），持仓占比为12.14%。

华泰柏瑞港股通科技ETF现任基金经理为何琦 谭弘翔。其中在任基金经理何琦已从业7年又289天，2022年1月25日正式接手管理华泰柏瑞港股通科技ETF，任职期间累计回报为3.56%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞港股通科技ETF（513150），季度净值涨幅为28.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年一季度,全球人工智能创新浪潮迭起,中国资产价值重估叙事展开,尤其港股于全球主要权益市场中表现靠前。期间,中证港股通科技指数扭转了去年四季度的下行走势。指数权重板块中,平台经济板块盈利预期改善,股东回报持续提升;以乘用车和消费电子为代表的大消费板块则受益于扩内需政策的推进,销量持续增长;AI芯片及算力相关企业表现亮眼。展望后续,港股科技板块作为与内需深度挂钩的核心资产之一,有望在政策、技术、流动性三重驱动下,迎来估值修复机会。具体来看:1)海外降息周期开启,国内经济内生增长动能修复趋势明确,将从分母和分子两端对港股形成支撑。同时,南向资金及产业资本回购“活水”持续注入,也将进一步提升港股韧性;2)全球资产配置角度,港股估值依然处于显著低估区间,相较美国、印度等海外市场比较优势突出;3)平台经济企业近年降本增效成果显著,并持续通过发展高毛利业务等高质量增长策略增强业绩确定性。同时,今年以来持续加大分红、回购力度,股东回报表现可观,后续或将迎来估值修复机会;4)去年末中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求”列为2025年重点任务的首位。并且今年两会明确将“提振消费”作为经济工作首要任务,国务院随后发布《提振消费专项行动方案》,提出八大类30项举措,预计对新能源汽车、消费电子以及平台经济线上及线下的消费需求形成有力拉动;5)随着深度学习和大模型技术迎来重要突破,AI将加速落地与互联网、传媒、汽车、等领域,拥有较多AI应用和底层技术的港股科技类公司有望获得估值重塑;6)中证港股通科技指数当前市盈率为24.21倍,处于基期以来14%的历史低位区间,估值具备相当吸引力。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.054%,期间日跟踪误差为0.081%,较好地实现了本基金的投资目标。

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