一季报点评：景顺长城恒生消费ETF(QDII)基金季度涨幅4.80%

证券之星消息，日前景顺长城恒生消费ETF(QDII)基金公布一季报，2025年一季度最新规模13.83亿元，季度净值涨幅为4.8%。

从业绩表现来看，景顺长城恒生消费ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为10.42%，在同类基金中排名116/281，同类基金过去一年净值涨幅中位数为7.47%。而基金过去一年的最大回撤为-22.09%，成立以来的最大回撤为-31.9%。

从基金规模来看，景顺长城恒生消费ETF(QDII)基金2025年一季度公布的基金规模为13.83亿元，较上一期规模4.29亿元变化了9.54亿元，环比变化了222.47%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.49%，无债券类资产，现金占净值比3.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.79%，第一大重仓股为百胜中国（09987），持仓占比为10.56%。

景顺长城恒生消费ETF(QDII)现任基金经理为汪洋 金璜。其中在任基金经理汪洋已从业9年又220天，2023年4月12日正式接手管理景顺长城恒生消费ETF(QDII)，任职期间累计回报为-12.09%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城恒生消费ETF(QDII)（513970），季度净值涨幅为4.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度港股在宏观流动性改善、盈利能力提高、估值安全边际大、政策面压力释放、以及企业信心提高多重因素利好作用下,处于持续上行态势。恒生科技(20.74%)>恒生指数(15.25%)>英国富时100(5.01%)>道琼斯工业指数(-1.28%)>标普500(-4.59%)>纳斯达克100(-8.25%)>罗素2000指数(-9.79%)>纳斯达克科技市值加权(-12.42%)>费城半导体指数(-14.25%)。海外流动性方面,最近一次议息会议中,美联储决定会议决议维持425-450bps的利率区间不变,并宣布放缓缩表节奏。会议中美联储宣布下调了GDP增长预期至1.7%,上调通胀预期至2.7%。美联储主席鲍威尔在随后的发言中对衰退风险、通胀控制、消费支出等方面进行了较为乐观的点评,市场随后上调年内降息两次的概率,因此从全球宏观流动性的角度,联邦基金利率预计不会对未来港股估值构成较大压力。企业盈利端而言,根据彭博的预测,恒生消费指数未来两年的每股收益增长率分别为12.2%、11.8%,港股消费板块预计将继续保持良好的盈利能力。估值方面,在经历本季度上涨后,港股消费板块仍然处于较低位置,最新估值仅处于过去5年低于16%百分位的位置,安全边际大且向上空间仍然较高。从国内政策的角度来看,3月国务院发布《提振消费专项行动方案》,通过优化环境、促进重点领域消费、创新模式、提升消费能力和加强政策支持,旨在全面推动消费市场复苏,为经济增长提供持续动力,对港股消费提供强力政策支持。AH溢价指数水平处于历史高位,表明港股相对A股的折价率依然处于较高水平,结合港股估值仍处于历史较低位置,长期来看,随着盈利能力改善及估值中枢的抬升,港股市场的配置价值有望得到进一步提振。数据表明,港股非必须性消费及必须性消费估值仍处于历史较低分位,具备较厚安全垫。同时,随着经济持续复苏,消费需求在相关政策的推动下进一步释放,2025年港股消费板块具备一定吸引力。本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理,通过控制跟踪误差和跟踪偏离度,力争基金收益和指数收益基本一致。在报告期内,本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况定期或不定期调整投资组合,保持对标的指数的紧密跟踪。本报告期内,本基金份额净值增长率为4.80%,业绩比较基准收益率为5.22%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。