一季报点评：汇添富中证中药ETF基金季度涨幅-4.95%

证券之星消息，日前汇添富中证中药ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模21.49亿元，季度净值涨幅为-4.95%。

从业绩表现来看，汇添富中证中药ETF基金过去一年净值涨幅为-8.91%，在同类基金中排名2171/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-24.7%，成立以来的最大回撤为-33.72%。

从基金规模来看，汇添富中证中药ETF基金2025年一季度公布的基金规模为21.49亿元，较上一期规模19.32亿元变化了2.16亿元，环比变化了11.19%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.6%，无债券类资产，现金占净值比1.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.96%，第一大重仓股为云南白药（000538），持仓占比为10.59%。

汇添富中证中药ETF现任基金经理为过蓓蓓。其中在任基金经理过蓓蓓已从业9年又266天，2022年9月26日正式接手管理汇添富中证中药ETF，任职期间累计回报为4.85%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为黄金LOF（164701），季度净值涨幅为19.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年一季度外部环境复杂多变,制造业PMI连续两个月环比改善,但仍处于负增长区间。国内宏观政策更加积极有为,消费市场在消费补贴以旧换新和春节效应的双重刺激下,社会消费品零售总额同比增长4.0%,家电、通讯器材、家具等升级类商品销售表现亮眼。固定资产投资同比增长4.1%,较上年全年小幅加快,制造业与高技术投资保持高增态势,成为托底投资的重要力量,也反映出新质生产力的快速发展。物价延续低位运行态势,内需仍需进一步提振措施,同时推动减税降费以释放更多消费需求。特朗普政府重启异常强硬的贸易政策,对全球贸易对手大幅增加关税,引发市场动荡,也增加了全球增长的不确定性以及出口贸易的难度。国内更加需要消费与投资作为拉动经济增长的“双轮”,以巩固经济复苏成果并应对潜在的不确定性。虽然宏观经济数据并未出现显著的变化,但一季度股票市场表现良好,宽基指数稳健,主题投资机会不断出现,尤其是科技、创新药、港股等几个板块。一季度股市的主线逻辑有两个,一是政策利好预期推动下的宏观复苏逻辑,二是DeepSeek、机器人等新兴技术带动中国科技股的估值修复逻辑。海外资金在全球不确定性增加的背景下,逐渐开始关注中国资产的性价比,资金流入港股市场明显。A股市场资金活跃度也有明显提升:A股总成交金额近87万亿元,远超2024年同期;融资资金净买入而2024年一季度则为净卖出。2025年一季度,中药行业整体表现较为平淡,中药指数下跌4.95%。支持中药产业发展的政策依然在持续推出,《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》要求优化产业结构布局,持续更新中药产业链图谱,促进中药产业链强链补链,培育壮大“链主”和“链长”企业,发展优势产业集群。中药集采政策持续推进,但降价幅度相对温和,新批次全国中成药联盟集采整体符合预期。尽管中药行业依然面临诸多挑战,但市场规模和空间的长期增长潜力依然巨大。随着人们对健康养生需求的增加,中药作为具有预防、保健和治疗功能的天然产品,市场需求有望持续扩大。作为被动投资的指数基金,本基金在投资运作上严格遵守基金合同,坚持既定的投资策略,积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差,实现投资目标。

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