一季报点评：大成恒生科技ETF(QDII)基金季度涨幅19.85%

证券之星消息，日前大成恒生科技ETF(QDII)基金公布一季报，2025年一季度最新规模61.96亿元，季度净值涨幅为19.85%。

从业绩表现来看，大成恒生科技ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为49.58%，在同类基金中排名13/281，同类基金过去一年净值涨幅中位数为7.47%。而基金过去一年的最大回撤为-27.29%，成立以来的最大回撤为-63.1%。

从基金规模来看，大成恒生科技ETF(QDII)基金2025年一季度公布的基金规模为61.96亿元，较上一期规模45.74亿元变化了16.23亿元，环比变化了35.48%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.85%，无债券类资产，现金占净值比9.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达63.19%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为7.54%。

大成恒生科技ETF(QDII)现任基金经理为冉凌浩。其中在任基金经理冉凌浩已从业13年又244天，2021年5月18日正式接手管理大成恒生科技ETF(QDII)，任职期间累计回报为-33.82%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大成恒生医疗保健ETF(QDII)（159303），季度净值涨幅为23.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年1季度,中国宏观经济出现了小幅走暖的局势,PMI指数也重新回到枯荣分界值之上。1季度,恒生科技指数更是取得了显著的正收益,促进其涨幅的主要原因有以下几点:(1)恒生科技指数的主要成份股公司经过多年的基本面调整,正在率先走出低迷期,率先重拾快速增长;(2)DeepSeek的横空出世让国内外投资者逐步认识并相信了中国的科技创新能力,同时AI的发展趋势显著加快,这也有望进一步促进恒生科技指数成份股公司的发展;(3)此前恒生科技指数的估值水平显著低于纳斯达克100指数,而随着投资者逐步认识到中国的创新能力,恒生科技指数的估值水平得到了显著提升。但是,美国政府于4月2日公布的“对等关税政策”却令全球经济增长面临着极强的不确定性,这也随之引发了恒生科技指数的宽幅波动。尽管如此,来自彭博的一致预期数据显示2025年恒生科技指数成份股公司盈利仍然会有较好的增长,同时其2025年预期市盈率仍然显著低于历史平均水平。由于我们预计中国科技行业将会持续崛起,因此,成份股公司的盈利增长有望推动恒生科技指数的持续走强。本基金的投资目标是要复制基准指数的收益率,因此本基金将坚持被动化的投资理念,持续实施高效的组合管理策略、交易策略及风险控制方法,以期更好地跟踪指数,力争将跟踪误差控制在较低的水平。截至本报告期末本基金份额净值为0.7227元;本报告期基金份额净值增长率为19.85%,业绩比较基准收益率为20.74%。

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