二季报点评：鹏华中证酒ETF基金季度涨幅-9.63%

证券之星消息，日前鹏华中证酒ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模126.4亿元，季度净值涨幅为-9.63%。

从业绩表现来看，鹏华中证酒ETF基金过去一年净值涨幅为-3.76%，在同类基金中排名2347/2390，同类基金过去一年净值涨幅中位数为23.87%。而基金过去一年的最大回撤为-22.65%，成立以来的最大回撤为-57.35%。

从基金规模来看，鹏华中证酒ETF基金2025年二季度公布的基金规模为126.4亿元，较上一期规模122.1亿元变化了4.3亿元，环比变化了3.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.19%，无债券类资产，现金占净值比2.97%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达76.68%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为16.62%。

鹏华中证酒ETF现任基金经理为张羽翔。其中在任基金经理张羽翔已从业9年又308天，2019年4月4日正式接手管理鹏华中证酒ETF，任职期间累计回报为57.27%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华中证港股通医药卫生综合交易ETF（513700），季度净值涨幅为17.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的指数为中证酒指数,中证酒指数是从沪深市场中选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司证券作为指数样本,以反映酒类相关上市公司证券的整体表现。本基金采用被动式指数化投资方法,按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时,或因某些特殊情况导致流动性不足时,或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时,本基金对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差。当前白酒行业仍处于深度调整期,行业呈现以下特征:从短期来看,受禁酒令政策持续影响,中高端白酒消费场景缺失导致需求萎缩,叠加618电商大促带来的价格战影响,终端市场价格持续下行。渠道端面临库存高企、动销放缓的双重压力,预计二季度酒企业绩将承受较大压力。从中长期视角观察,白酒行业正面临消费升级与产业转型的双重挑战。一方面,在精神消费时代,消费者更加注重产品的情绪价值;另一方面,传统消费场景重构加速渠道变革。这些结构性变化要求白酒企业必须加快转型升级步伐。从投资价值来看,当前板块估值处于历史低位,龙头企业普遍具备较高的分红率,已显现出较好的长期配置价值。行业调整虽然仍在持续,但具备核心竞争力的企业终将穿越周期。基金投资运作方面,报告期内,本基金在做好跟踪标的指数的基础上,认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。

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