二季报点评：华泰柏瑞中证物联网主题ETF基金季度涨幅-2.04%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证物联网主题ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为-2.04%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证物联网主题ETF基金过去一年净值涨幅为18.37%，在同类基金中排名1523/2392，同类基金过去一年净值涨幅中位数为24.3%。而基金过去一年的最大回撤为-21.76%，成立以来的最大回撤为-45.05%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证物联网主题ETF基金2025年二季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模4432.92万元变化了-3101.18万元，环比变化了-69.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.27%，无债券类资产，现金占净值比4.0%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.68%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为8.33%。

华泰柏瑞中证物联网主题ETF现任基金经理为李茜。其中在任基金经理李茜已从业5年又260天，2021年3月31日正式接手管理华泰柏瑞中证物联网主题ETF，任职期间累计回报为2.71%。目前还管理着27只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞恒生创新药ETF（520500），季度净值涨幅为20.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年二季度市场以结构性机会为主,其中国防军工、银行、通信、传媒的表现相对较好,涨跌幅分别为15.01%、10.85%、10.69%和8.32%。整体来看,沪深300、中证500、中证1000和创业板指的涨跌幅分别为1.25%、0.98%、2.08%和2.34%。从市场风格来看,期间沪深300价值指数和沪深300成长指数的涨跌幅分别为4.63%和-0.72%,中证500成长相对中证500价值获得了超额收益。回顾二季度,中证物联网主题指数累计下跌2.3%,相对跑输大盘,其疲软主要源于多方面因素。一方面,经历了一季度大幅上涨后市场对高估值科技股的避险情绪升温,同时物联网板块因缺乏爆发性催化剂,未能获得资金青睐,估值持续承压。叠加全球AI硬件周期波动,光通信等子板块估值回落,信息技术类板块盈利预期受智能硬件价格战压制。另一方面,下游需求结构性疲软,军工通信板块Q1营收/净利润同比骤降拖累上游感知层企业业绩;消费端例如智能家居、车载模组虽见回暖,但规模不足以对冲整体需求缺口。展望三季度,尽管板块短期承压,但物联网板块长期逻辑未变,三季度有望在多重利好驱动下实现估值修复。首先,AI算力链向物联网渗透加速,产业链景气度向光芯片、MPO等环节扩散,头部厂商毛利率持续改善;同时,端侧AI芯片爆发,推动高算力模组需求大幅跃升。新兴场景需求持续放量,智能计量、资产追踪等应用驱动海外5G渗透率提升,智慧能源基建方面,深海建设拉动海缆需求进入交付旺季。下半年,物联网板块有望在AI算力扩散及新兴场景需求释放的共同作用下,实现结构性修复与增长。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.03%,期间日跟踪误差为0.05%,较好地实现了本基金的投资目标。

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