二季报点评：汇添富MSCI中国A50互联互通ETF基金季度涨幅1.49%

证券之星消息，日前汇添富MSCI中国A50互联互通ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模43.95亿元，季度净值涨幅为1.49%。

从业绩表现来看，汇添富MSCI中国A50互联互通ETF基金过去一年净值涨幅为15.24%，在同类基金中排名1963/2395，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.63%。而基金过去一年的最大回撤为-16.79%，成立以来的最大回撤为-38.61%。

从基金规模来看，汇添富MSCI中国A50互联互通ETF基金2025年二季度公布的基金规模为43.95亿元，较上一期规模49.78亿元变化了-5.84亿元，环比变化了-11.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.53%，无债券类资产，现金占净值比0.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.71%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为6.86%。

汇添富MSCI中国A50互联互通ETF现任基金经理为吴振翔 乐无穹。其中在任基金经理吴振翔已从业15年又170天，2021年10月29日正式接手管理汇添富MSCI中国A50互联互通ETF，任职期间累计回报为-13.47%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富国证2000指数增强A（019318），季度净值涨幅为11.28%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年二季度全球市场经历多次冲击,主要包括关税政策和地缘冲突。4月初,美国宣布进入国家紧急状态,声称巨额贸易逆差反映了贸易关系的不对等,将对贸易伙伴征收对等关税。此次政策一部分是针对所有国家或地区征收的10%关税,另一部分是针对贸易逆差较大的国家或地区征收更高的差异化关税,从25%到46%不等。政策公布之后,多国陆续表态。我国对美国此次关税政策进行了有力回击,对原产于美国的所有进口商品关税进行调升,整体水平达到与美国此次关税加征后的对等幅度,并加强了稀土的出口管制。资本市场对此次关税反应较为剧烈,全球权益市场普遍下挫。5月,经过反复拉扯,中美开展经贸会谈并取得一定进展,双方均大幅下调关税,争端得到有效缓和。至6月,美国与其他国家或地区的贸易谈判正陆续推进。市场风险偏好逐渐修复。6月,贸易争端逐渐缓和,但中东地缘冲突引发新一轮冲击。国内来看,A股和港股市场首先经历外部冲击大幅调整,之后震荡修复,至二季末基本收复至季初水平。结构上呈现哑铃形态,大盘及小微盘表现优于中盘。行业主题方面,大金融表现突出,科技类在一季度的强势行情之后转为平淡。美国关税政策先大幅冲击市场,后逐渐缓和,但未来不确定性依然存在。尽管我国对美进出口依赖相对有限,依然有必要防范政策进一步发生变化的可能性。宏观经济方面,二季度整体稳中向好。5月社零同比增长6.4%,表现超预期;工业生产增速相对稳健;投资略有下滑。经济温和修复的背景下,上市公司基本面预期表现稳健,A股主要宽基估值适中。港股头部公司基本面修复预期更强,且整体估值水平更低,性价比较高。MSCI中国A50ETF及其联接基金跟踪MSCI中国A50互联互通指数。该指数在A股可互联互通的标的范围内,选择50个行业龙头和市场龙头构成指数成份股,并做了行业分布对标MSCI中国A股指数,行业内个股自由流通市值加权,使得结构分布上较为均衡,能够较好地适应当前A股风格快速切换的环境,分享中国经济长期增长带来的红利。

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