二季报点评：易方达上证科创板100增强策略ETF基金季度涨幅2.92%

证券之星消息，日前易方达上证科创板100增强策略ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模1.35亿元，季度净值涨幅为2.92%。

从业绩表现来看，易方达上证科创板100增强策略ETF基金过去一年净值涨幅为42.67%，在同类基金中排名92/508，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.06%。而基金过去一年的最大回撤为-21.8%，成立以来的最大回撤为-21.8%。

从基金规模来看，易方达上证科创板100增强策略ETF基金2025年二季度公布的基金规模为1.35亿元，较上一期规模1.41亿元变化了-588.19万元，环比变化了-4.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.32%，无债券类资产，现金占净值比0.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达22.15%，第一大重仓股为百济神州（688235），持仓占比为2.99%。

易方达上证科创板100增强策略ETF现任基金经理为殷明 王建军，本季度增聘基金经理王建军。其中在任基金经理王建军已从业9年又241天，2025年4月24日正式接手管理易方达上证科创板100增强策略ETF，任职期间累计回报为9.02%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达量化策略A（002216），季度净值涨幅为4.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾本报告期,前期出台的增量经济政策持续释放效能,宏观经济呈现稳步复苏态势。积极的财政政策加力提效,2025年1-5月全国一般公共预算支出同比增长4.2%,重点领域支出保障有力,为经济增长注入强劲动力。适度宽松的货币政策精准滴灌,市场流动性合理充裕,企业融资成本持续下降,5月LPR下调10个基点,进一步激发市场主体活力。随着经济基本面不断向好,资本市场信心持续提振,沪深两市日均成交额持续维持在万亿以上,投资者参与热情显著提升。当然,在总体经济平稳的基础上,部分领域例如地产、消费还有较大压力,需要密切跟踪相关数据情况。本报告期内,科技领域亮点纷呈,国内自主研发的量子计算芯片取得重大突破,运算速度较传统芯片提升百倍以上,相关产业链企业迎来发展机遇。同时,新能源汽车行业持续发力,固态电池量产技术落地,续航里程突破1000公里,推动全球新能源汽车渗透率再创新高。创新药领域捷报频传,多款原研新药获批上市,其中针对晚期肺癌的靶向药在临床试验中展现出优异疗效,mRNA疫苗技术在传染病预防领域实现新突破,为公共卫生安全提供更强保障,带动创新药板块迎来估值修复。在此背景下,科技板块表现持续亮眼。科创100指数在本报告期表现平稳,上涨2.58%,本基金略跑赢指数。通过归因分析,我们发现多策略量化模型中,统计套利模型在市场波动加大的环境下,表现出较强的适应性,通过捕捉跨市场价差机会获取了较好的超额收益;在此期间,基本面模型表现相对逊色,尤其分析师相关因子在本季度关税冲突影响下波动明显放大,成为本季度超额收益波动的主要贡献者。本基金严控跟踪误差,较好地平滑了关税带来的波动,超额收益整体并未受到显著影响。后续我们还会继续坚持这一策略,做好风险控制,持续迭代量化模型,提高超额收益稳定性。

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