二季报点评：摩根MSCI中国A股ETF基金季度涨幅1.78%

证券之星消息，日前摩根MSCI中国A股ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模0.82亿元，季度净值涨幅为1.78%。

从业绩表现来看，摩根MSCI中国A股ETF基金过去一年净值涨幅为19.05%，在同类基金中排名1639/2395，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.63%。而基金过去一年的最大回撤为-15.31%，成立以来的最大回撤为-37.82%。

从基金规模来看，摩根MSCI中国A股ETF基金2025年二季度公布的基金规模为0.82亿元，较上一期规模8399.24万元变化了-202.46万元，环比变化了-2.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.63%，无债券类资产，现金占净值比1.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.66%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为4.55%。

摩根MSCI中国A股ETF现任基金经理为何智豪 韩秀一。其中在任基金经理何智豪已从业4年又168天，2021年2月19日正式接手管理摩根MSCI中国A股ETF，任职期间累计回报为-17.71%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根标普港股通低波红利ETF（513630），季度净值涨幅为10.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四月份以来,全球市场出现震荡,国内权益市场呈现“V”型走势。市场整体呈现出小盘强、大盘弱的格局。A股站在新一轮扩张周期的起点,但考虑到贸易关税扰动企业经营和扩张的预期,本轮新周期的初期弹性偏弱,反而是场内充裕的流动性推动小微盘股票结构化行情。目前我们认为,大盘蓝筹指数经过调整已经到了具备配置性价比的时点。本基金采用被动投资的方法跟踪标的指数,争取跟踪误差保持在合理范围内。展望未来,从一季报基本面来看,A股非金融企业结束了连续8个季度的利润负增长,2025年一季度累计净利润同比增速为+4.2%。A股企业盈利情况已经探底回升,后续弹性仍有待观察。如果基本面持续改善,叠加美元走弱,有望吸引外资回流。中国核心资产的估值仍然在全球范围内相对低估,消费政策预期等催化下配置型外资有望进一步回流中国核心资产。

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