三季报点评：华泰柏瑞中证动漫游戏ETF基金季度涨幅25.60%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证动漫游戏ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模2.62亿元，季度净值涨幅为25.6%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF基金过去一年净值涨幅为37.29%，在同类基金中排名711/2528，同类基金过去一年净值涨幅中位数为22.38%。而基金过去一年的最大回撤为-29.95%，成立以来的最大回撤为-56.44%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF基金2025年三季度公布的基金规模为2.62亿元，较上一期规模1.56亿元变化了1.06亿元，环比变化了68.16%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.7%，无债券类资产，现金占净值比2.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达76.79%，第一大重仓股为巨人网络（002558），持仓占比为16.37%。

华泰柏瑞中证动漫游戏ETF现任基金经理为胡亦清。其中在任基金经理胡亦清已从业0年又278天，2025年4月1日正式接手管理华泰柏瑞中证动漫游戏ETF，任职期间累计回报为28.71%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞中证科技100ETF（515580），季度净值涨幅为45.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,A股游戏动漫板块在业绩增长、政策支持与技术创新的多重利好下实现显著上涨。中证动漫游戏指数表现突出,区间涨幅达25.23%。业绩层面,上半年游戏板块平均净利润同比大幅提升,头部公司盈利韧性凸显,为板块上涨提供基本面支撑;叠加三季度作为游戏行业传统旺季,多款产品流水同样表现亮眼,进一步提振市场信心。政策环境持续优化,为行业增长提供有力支撑。三季度版号发放保持稳定,其中国产游戏版号月度发放数量均超过百款,8月份的166款更是创下了历史新高,审批效率提升推动优质内容加速供给。技术创新驱动效率提升,AI在游戏开发环节加速落地。游戏行业研发费用率进一步下降,显著优化了成本结构。多家公司通过自研AI工具或接入多款大模型,实现了美术设计、代码编写的自动化,显著缩短了开发周期,提升了整体生产效率。展望四季度,板块或仍具备一定配置价值,游戏行业增长的驱动力或将从景气修复,逐步转向新品周期与估值中枢提升的双重支撑。一方面,后续国庆档与春节档新品密集上线,将为行业持续贡献增量;随着头部厂商在开放世界、女性向、SLG等多细分赛道布局深化,收入增长确定性有望进一步提升。另一方面,AI技术应用有望催生游戏行业新增长点。短期内AI主要推动研发流程实现降本增效;中长期维度,AI对情感陪伴游戏、UGC游戏平台等原生玩法的催生值得关注。估值层面,目前中证动漫游戏指数整体市盈率约46倍,绝对水平不算低,但在TMT各细分板块中有相对优势,后续随着业绩兑现,估值有望维持。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.029%,期间日跟踪误差为0.039%,较好地实现了本基金的投资目标。本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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