三季报点评：华泰柏瑞上证科创板50成份ETF基金季度涨幅48.55%

证券之星消息，日前华泰柏瑞上证科创板50成份ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模56.08亿元，季度净值涨幅为48.55%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞上证科创板50成份ETF基金过去一年净值涨幅为48.72%，在同类基金中排名425/2528，同类基金过去一年净值涨幅中位数为22.38%。而基金过去一年的最大回撤为-18.04%，成立以来的最大回撤为-60.15%。

从基金规模来看，华泰柏瑞上证科创板50成份ETF基金2025年三季度公布的基金规模为56.08亿元，较上一期规模44.18亿元变化了11.91亿元，环比变化了26.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.67%，无债券类资产，现金占净值比0.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.54%，第一大重仓股为海光信息（688041），持仓占比为10.46%。

华泰柏瑞上证科创板50成份ETF现任基金经理为柳军。其中在任基金经理柳军已从业16年又151天，2020年9月28日正式接手管理华泰柏瑞上证科创板50成份ETF，任职期间累计回报为6.59%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞上证科创板50成份ETF（588090），季度净值涨幅为48.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年三季度,科创50指数延续硬科技领域高弹性特质,在半导体国产替代深化与信创采购放量的双重驱动下,季度涨幅达49.02%,盘中多次刷新年内高点。归因来看,半导体与生物医药板块形成核心支撑,前者受益于行业景气复苏与国产替代加速,据Wind一致预测,板块三季度净利润同比增长40%,部分龙头凭借技术突破成为指数权重核心;后者则在创新药研发推进下展现成长韧性,共同推动指数结构性上涨。流动性层面,科创债政策持续释放红利,通过优化发行机制与质押回购条款,为成分股提供长期资金支持,叠加市场对美联储宽松周期的预期,为成长风格估值修复奠定基础。四季度,指数盈利增长动能有望进一步释放。据板块业绩趋势观察,成分股研发投入强度或维持在15%以上,技术红利正逐步向半导体设备、高端制造等环节传导——这与部分企业订单放量、业绩高增的行业态势形成呼应,叠加三季报业绩验证窗口开启,盈利修复确定性有望增强。需重点关注两重变量:一是12月成分股定期调整对持仓结构的优化效应,二是全球流动性转向及APEC会议带来的地缘政治变化对市场情绪的影响。风险方面,部分AI算力相关标的市盈率已突破300倍,需警惕估值与业绩匹配度,同时中美关税博弈及供应链扰动可能引发短期波动。但长期来看,国产替代逻辑深化与政策持续扶持仍有望构成指数核心支撑,具备技术突破能力的硬科技企业有望引领震荡后的上行行情。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.009%,期间日跟踪误差为0.011%,较好地实现了本基金的投资目标。本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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