三季报点评：易方达上证50增强策略ETF基金季度涨幅18.32%

证券之星消息，日前易方达上证50增强策略ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模0.49亿元，季度净值涨幅为18.32%。

从业绩表现来看，易方达上证50增强策略ETF基金过去一年净值涨幅为19.67%，在同类基金中排名464/520，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.05%。而基金过去一年的最大回撤为-11.3%，成立以来的最大回撤为-15.93%。

从基金规模来看，易方达上证50增强策略ETF基金2025年三季度公布的基金规模为0.49亿元，较上一期规模5110.69万元变化了-200.95万元，环比变化了-3.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.86%，无债券类资产，现金占净值比2.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.93%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.88%。

易方达上证50增强策略ETF现任基金经理为张胜记。其中在任基金经理张胜记已从业15年又218天，2024年5月27日正式接手管理易方达上证50增强策略ETF，任职期间累计回报为25.27%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达沪深300精选增强Y（022914），季度净值涨幅为33.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年第三季度,国内经济基本面保持稳定,宏观数据有所走弱,财政和货币政策维持积极与宽松。美国的关税谈判陆续落地,伊以、印巴等局部冲突结束,外部环境趋于稳定。全球股市持续上涨,人工智能引领新一轮科技浪潮来临,半导体、通信、互联网等板块持续大幅上涨。第三季度国内经济数据较弱,8月份,全国规模以上工业增加值同比增长5.2%,社会消费品零售总额同比增长3.4%,固定资产投资环比下降0.2%,均出现连续下行。1-8月份全国新建住宅销售面积累计同比下降4.7%,新建住宅销售额下降7.0%,继续回落。8月份居民消费价格指数(CPI)同比下降0.4%,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.9%,物价通缩的局面仍在持续。8月末国内广义货币供应量M2同比增长8.8%,利率水平维持在历史低位,宏观流动性保持宽裕。美联储降息25个基点,再次进入降息通道。行业方面,AI算力基建持续高景气;储能、动力电池等新能源行业需求回升;黄金、铜等有色金属价格大幅上行。在此宏观背景下,A股市场大幅反弹,并呈现单边上涨走势。第三季度,上证50指数上涨10.21%。行业表现分化较大,通信、电子、电气设备、有色金属等行业涨幅达40%以上,银行、煤炭、公用事业、食品饮料等高度依赖内需的行业则表现相对落后。本基金是跟踪上证50指数的增强型ETF基金,股票仓位保持在90%以上,在行业配置上,多数行业与指数权重分布一致,对电子、家电、证券等行业超配,对银行、公用事业等行业低配。报告期内,根据指数成份股变化与对市场形势的判断,本基金进行了部分调整操作:基于对行业基本面中短期趋势走弱的判断,减少银行、食品饮料、石油石化等行业的配置;对算力、半导体、证券等行业的看法转向乐观,增加相关股票的配置比例。三季度A股的风格表现以半导体、AI算力、有色金属等方向为主,本基金业绩战胜基准指数。

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