三季报点评：华泰柏瑞中证油气产业ETF基金季度涨幅6.92%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证油气产业ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模0.21亿元，季度净值涨幅为6.92%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证油气产业ETF基金过去一年净值涨幅为6.71%，在同类基金中排名2343/2534，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.31%。而基金过去一年的最大回撤为-14.83%，成立以来的最大回撤为-14.83%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证油气产业ETF基金2025年三季度公布的基金规模为0.21亿元，较上一期规模2319.46万元变化了-250.24万元，环比变化了-10.79%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.97%，无债券类资产，现金占净值比7.08%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.81%，第一大重仓股为中国海油（600938），持仓占比为9.14%。

华泰柏瑞中证油气产业ETF现任基金经理为李沐阳。其中在任基金经理李沐阳已从业4年又297天，2024年10月9日正式接手管理华泰柏瑞中证油气产业ETF，任职期间累计回报为5.55%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为科半导体（588710），季度净值涨幅为46.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度A股油气板块呈现“地缘冲突主导波动,基本面承压分化”的特征。布伦特原油均价环比二季度(66.7美元/桶)有所回升,但板块整体表现平淡,油改概念区间跌幅0.70%。地缘风险(中东局势升温)为油价提供阶段性支撑,但供需宽松格局未改:OPEC+持续增产压制价格,国内炼厂开工率提升需求小幅回暖,但全球需求增长放缓(IEA下调2025年需求预期至72万桶/日)抑制反弹空间。板块内部分化,上游开采企业受油价回落影响业绩承压,而油服、运输等细分领域受益于资本开支维持及运价上涨。四季度油价或延续“供需博弈下的震荡下行”格局。供应压力仍存:OPEC+计划10月再增产13.7万桶/日,美国页岩油盈亏点降至60美元以下;需求端则面临北半球炼厂检修季、亚太消费疲软的双重压制。但结构性机会依然存在:若冬季取暖需求超预期或地缘冲突升级(如中东局势、霍尔木兹海峡航运中断),可能触发油价阶段性反弹。需关注美联储降息对美元定价的扰动,以及能源转型背景下传统油气资本开支收缩对长期供给的影响。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.051%,期间日跟踪误差为0.098%,较好地实现了本基金的投资目标。本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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